20130823-中国银河-银河证券行业研究参考_28页_559kb

行业研究参考总结

核心内容概览

本期行业研究涵盖多个领域，重点分析了旅游、电力、建筑工程、证券、铁路、房地产、传媒、电子、通信、煤炭、有色金属、空调、太阳能和医药生物等行业。各行业均从政策变化、市场需求、投资趋势等方面进行了深入分析，并给出了相应的投资建议和评级。

主要观点与关键信息

1. 旅游行业

• 投资评级：增持
• 核心观点：中秋假期旅游需求旺盛，建议关注具有高性价比和特色线路的旅游产品。
• 重点推荐：春秋国旅中秋赏月专辑-泰山、携程旅行泰山自由行。
• 公司信息：山东旅游有限公司，成立于1981年，2012年位列全国百强社第28位。

2. 电力行业

• 投资评级：看好
• 核心观点：电力需求回升，水电减发导致火电供需改善，短期承压，长期成长性机会显著。
• 重点关注：火电企业，尤其是处于发电量增长较快地区且装机容量有较大提升空间的公司。
• 数据支持：7月用电量同比增长8.8%，火电发电量同比增长11.3%。

3. 建筑工程行业

• 投资评级：增持
• 核心观点：中长期看好新型煤化工，符合国家能源安全战略，政策支持力度大。
• 重点推荐：中国化学、东华科技、三维工程、延长化建。
• 行业前景：预计2013-2016年总投资规模约7850-8300亿元，投资周期6-8年。

4. 证券行业

• 投资评级：买入
• 核心观点：证券公司“支付”功能落地，拓展财富管理业务前景广阔。
• 重点推荐：锦龙、海通、中信、方正、长江、国元。
• 案例参考：美林CMA账户、TD Ameritrade IDA账户，均通过整合多种功能提升客户资产规模。

5. 铁路运输行业

• 投资评级：谨慎推荐
• 核心观点：铁路投融资和运价改革进程快于预期，大秦铁路受益最大。
• 政策影响：国务院发布铁路改革意见，推动市场化改革，预计铁路货运提价将提升盈利能力。
• 受益测算：若铁路货运提价10%，大秦铁路净利润增厚23%。

6. 房地产行业

• 投资评级：推荐
• 核心观点：经济有所回升，销售旺季值得期待，地产股行情震荡向上。
• 数据支持：7月商品房销售增速25.8%，行业库存处于低位。
• 推荐标的：招万金、荣盛发展、华夏幸福、中南建设等。

7. 传媒行业

• 投资评级：推荐
• 核心观点：调整中恰是逢低布局优质品种时机。
• 投资建议：重点推荐互联网、广告营销、影视板块。
• 重点公司：百视通、华谊兄弟、乐视网、蓝色光标。

8. 电子行业

• 投资评级：中性
• 核心观点：递延需求旺季逐渐浮现，部分细分领域（如PCB/FPC）有明显增长。
• 重点推荐：中颖电子、欣旺达、硕贝德。
• 行业动态：联想NB供应链受关注，关注其布局动向。

9. 通信行业

• 投资评级：买入
• 核心观点：“宽带中国”上升为国家战略，推动宽带产业链发展。
• 重点推荐：中兴通讯、烽火通信、日海通讯、中天科技、通鼎光电。
• 政策支持：加大财税扶持力度，推动中西部宽带建设。

10. 煤炭行业

• 投资评级：中立
• 核心观点：动力煤企稳反弹，焦煤调整有限，短期反弹而非反转。
• 重点推荐：山煤国际、潞安环能、阳泉煤业、大有能源、中国神华。
• 市场信号：港口库存下降，拉煤积极性上升，日均耗煤量创新高。

11. 有色金属行业

• 投资评级：中性
• 核心观点：行业整体不温不火，短期难有大行情，但可阶段性配置稀土。
• 重点推荐：包钢稀土、格林美、天齐锂业、云南锗业。
• 政策影响：稳增长政策效果有限，需关注9月FOMC会议对金价的影响。

12. 空调行业

• 投资评级：中性
• 核心观点：7月内销量回升，关注新冷年开盘情况。
• 重点公司：美的、海尔、格力。
• 市场表现：美的内销量增长11%，海尔内销量增长19%。

13. 太阳能行业

• 投资评级：推荐
• 核心观点：光伏行业业绩利好逐渐兑现，等待分布式补贴政策落地。
• 重点推荐：特变电工、隆基股份、阳光电源。
• 市场动态：多晶硅价格回升，组件价格小幅波动。

14. 医药生物行业

• 投资评级：增持
• 核心观点：医药板块调整，但长期投资价值仍存。
• 政策支持：习总书记强调深化医改，推动中医药国际化。
• 重点推荐：红日药业、嘉事堂、海正药业、紫鑫药业等。

行业总结

• 政策导向：多个行业受到政策利好推动，如“宽带中国”、“铁路改革”、“新型煤化工”等，政策对行业走势有重要影响。
• 市场趋势：部分行业如旅游、房地产、证券、传媒、太阳能等表现出积极态势，具备短期投资机会。
• 风险提示：多数行业仍面临经济疲软、产能过剩、政策不确定性等风险，需谨慎对待。
• 投资策略：短期关注业绩弹性大的个股，长期布局成长性板块，如新能源、医药、通信等。

附：产品经理信息

• 姓名：喻国祥
• 证书编号：S0130611010479
• 联系方式：电话：027-87820591，邮箱：yuguoxiang@chinastock.com.cn
• 专业领域：十年以上证券行业经验，擅长政策面研究和技术分析，具有独立产品编辑和创新能力。

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