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1 2024年12月4日 西南期货研究所早间评论总结

1 国债

• 当前宏观数据回落，市场信心偏弱，但政治局会议传递积极信号，预计更多政策将出台。
• 国债期货上行逻辑受考验，下行需经济复苏配合，建议波动加大，保持观望。

2 股指

• 尽管短期调整盘面操作呈现震荡，建议下跌空间不大，可考虑逢低做多股指期货。

3 贵金属

• 美国经济数据表现模糊，降息预期延续打压金价，但中长期看特朗普政策可能推升通胀，黄金中长期上涨动力强，待调整后择机做多。

4 螺纹、热卷

• 需求端：地产低迷、施工淡季及供应回升，钢价短期或弱势运行，但估值低位且潜在宏观政策利好。

5 铁矿石

• 供应平稳，需求高位但港口库存高位，供需过剩特征明显，但潜在宏观利好，建议轻仓参与。

7 焦煤、焦炭

• 后市阻力强，需求收缩、成本下滑，焦煤焦炭价格偏弱，建议观望或轻仓试多（设好止损）。

银白色煤类铁合金期货空头逻辑强，建议谨慎。
固本类胶制品橡胶原料类

• 橡塑类：成本支撑下依旧谨慎为主。

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