20210405-太平洋-电气设备行业周报_新能源车一季度全球销量增速可期_光伏玻璃价格大幅下降缓解压力_15页_1mb

文档总结

核心内容

本报告主要分析了电力设备与新能源行业的最新市场动态及投资建议，涵盖新能源汽车、新能源发电及工控储能三大板块。整体来看，新能源车市场表现强劲，光伏产业链价格出现调整，工控储能行业景气度持续提升。

主要观点

新能源汽车

• 全球销量增长显著：预计2021年第一季度全球新能源车销量将大幅增长。特斯拉Q1交付量达18.48万辆，同比增长109%。蔚来、小鹏、理想等国内车企交付量也均创下历史新高，分别增长超过4倍和3倍。
• 国际市场表现良好：欧洲市场法国和西班牙Q1新能源车销量增速均超过50%；美国市场通用Bolt EV交付量创新高，福特野马Mach-E产线快速爬坡，Q1产量达1.5万辆。
• 投资建议：建议重点关注动力电池及锂电材料方向，主要标的包括宁德时代、容百科技、当升科技、恩捷股份、星源材质、亿纬锂能、孚能科技、国轩高科等。

新能源发电

• 产业链价格调整：硅料价格持续上行但涨幅趋缓，硅片价格保持平稳，电池片价格因市场压力略有下调，组件需求不及预期，导致组件厂减产。
• 光伏玻璃价格大幅下降：由于库存压力，光伏玻璃价格单月降幅超过25%，缓解了组件厂家压力。
• HJT技术突破：安徽华晟宣城500MW异质结电池组件项目开始流片，平均转换效率达23.8%，最高达24.39%，标志着异质结电池低成本量产的重要进展。
• 政策支持：发改委等联合发布政策，支持风电和光伏行业的健康发展，沿海省份“十四五”可再生能源规划中，浙江、江苏、广东的海上风电新增装机目标超30GW。
• 投资建议：关注隆基股份、通威股份、晶澳科技、阳光电源、京运通、福莱特、福斯特等标的；同时推荐明阳智能、禾望电气、中材科技、东方电缆等风机及海上风电相关企业。

工控储能

• 制造业PMI回升：3月制造业PMI为51.9%，环比上升1.3个百分点，显示经济复苏趋势增强。
• 行业景气度提升：专用设备业及出口相关行业生产与新订单指数均高于55%，智能制造景气向好。
• 政策推动储能发展：陕西省出台政策要求新增10万千瓦以上风电、光伏项目需配置至少10%储能，沿海省份亦将陆续发布相关规划，推动储能商业化进程。
• 投资建议：推荐行业龙头汇川技术，关注麦格米特；认为2021年将成为储能商业化的重要转折点。

关键信息

• 市场数据：3月制造业PMI为51.9%，国家电网及电源工程投资分别增长64.9%和117.1%。
• 原材料价格：碳酸锂价格持平，氢氧化锂价格上涨8.5%，钴价持平，硅料价格持续上涨但涨幅趋缓。
• 风险提示：宏观经济下行、新能源汽车政策、电改、新能源政策不及预期。

投资建议

• 行业评级：看好新能源汽车、新能源发电及工控储能行业，预计未来6个月回报高于市场5%以上。
• 公司评级：建议买入动力电池及锂电材料相关企业，增持储能相关企业，持有部分工控企业，减持部分高风险标的。

数据跟踪

• 新能源车产业链：钴、锂、镍、锰等原材料价格波动，正极材料及负极材料价格保持稳定。
• 光伏产业链：硅料、硅片、电池片、组件价格均有不同程度的调整，光伏玻璃价格大幅下降。
• 电力设备：电网及电源工程投资完成额增长显著，显示行业复苏态势。

重要声明

本报告信息来源于公开资料，太平洋证券股份有限公司对信息的准确性及完整性不作保证，报告内容仅供参考，不构成投资建议。