20230910-东证期货-股指期货_基本面边际企稳_股指仍受外资扰动_17页_5mb

本周市场回顾

成交额和指数表现

本周（0904-0908），两市日均成交额为7817亿元，环比上周减少1628亿元，市场交投活跃度大幅萎缩。主流宽基指数多数收跌，深证100跌幅达251%，领跌指数。一级行业方面，9个行业上涨，21个下跌，国防军工和煤炭涨幅居前，分别达473%和223%；传媒和新能源跌幅较大，分别达-625%和-263%。

风格和资金流向

市场风格偏向价值和大盘，本周价值风格跑赢成长，市值风格偏大盘。利率方面，十年期和一年期国债收益率均小幅上行，利差收缩107个BP。资金流向显示，北向资金单周累计净流出4756亿元；ETF资金分化，沪深300指数ETF份额增加25亿份，中证500和中证1000指数ETF份额分别减少51亿份和132亿份。

下周观点和展望

A股持续下跌主要受外资流出影响。8月份基本面小幅改善，外贸略超预期，全球制造业PMI边际反弹支撑出口，但内需消费扩张不明显，价格上行主要由外部因素和食品价格扰动。国内政策密集出台后，需观察对终端需求的刺激效果，尤其是房地产市场新政落地的现实推进。后续A股走势关键因素为外资流出持续性和基本面改善信号；企业利润修复前三季度较弱，四季度可能随价格因素好转而企稳。

风险提示

美联储加息预期波动和海外地缘风险加剧。