20230827-中泰期货-原油周报_利空在累积_原油价格仍难涨_15页_960kb

原油市场分析总结

供给端：
美国原油产量创三年多来新高（1280万桶/日），同时伊朗石油产量回归至2018年高位（300万桶/日），原油增产压力逐渐显现。沙特延长自愿减产对油价提振效果趋弱，市场对减产的预期已被部分消化。

需求端：
需求旺季逐步过去，汽油库存上升强化了需求端的隐忧，炼厂开工率维持高位但整体运行依旧承压。

价格走势：
本周原油整体呈现震荡回落趋势，WTI和布伦特主力合约周跌幅分别为0.68美元、0.53美元。供需两端利空因素压制价格上行空间，操作上建议逢高布局空单。

风险提示：
可能出现的变动包括产油国出台新的减产举措，而潜在的风险点则表现为需求恢复不及预期。

供给动态：
INE原油仓单库存小幅下降109万桶，但美国战略原油储备库存上周增长594万桶，内外盘价差快速收窄，反映市场流动性改善受限。

宏观面动态：
需求方面，美国综合PMI、制造业和服务业PMI疲软，国内工业企业利润降幅连续五个月收窄；供给方面，主要产油国增产动态强化了市场的下行预期。

结论：
综合来看，原油市场利空因素累积，后市价格上行空间有限，建议投资者偏空操作，管理好关键支撑与阻力的仓位风险。