20260813-大越期货-纯碱早报_15页_1mb

纯碱早报总结（2026-8-13）

核心内容概述

本报告对纯碱市场进行了全面分析，涵盖期货行情、现货行情、基本面、供需情况及库存变化等方面。整体市场情绪偏空，预计短期内纯碱价格将维持低位震荡走势。

主要观点

1. 期货行情

• 主力合约收盘价：SA2609收盘价为987元/吨，较前一日下跌0.90%。
• 现货价格：河北沙河重质纯碱市场低端价为1011元/吨，较前一日持平。
• 基差变化：主力基差为24元，较前一日上涨60%，显示期货贴水现货。

2. 现货市场

• 河北沙河重质纯碱市场低端价保持稳定，未出现明显波动。

3. 基本面分析

• 供给端：纯碱企业装置多持稳运行，个别企业检修恢复，预期供应增加；周度产量达74.63万吨，其中重质纯碱产量为40.75万吨，处于历史高位。
• 需求端：浮法玻璃和光伏玻璃需求整体疲软，日熔量持续下滑，浮法玻璃开工率为66.21%，光伏玻璃在产产能有所下降。
• 利润情况：华北氨碱法利润为-254元/吨，华东联产法利润为-193.5元/吨，显示行业盈利承压。
• 产销率：纯碱周度产销率为93.46%，略高于平均水平，但需求疲软限制了价格表现。

4. 库存情况

• 全国纯碱厂内库存为184.95万吨，较前一周上涨2.71%，处于5年均值上方，库存压力较大。

5. 技术面与持仓

• 价格在20日线下方运行，20日线持续向下，技术面偏空。
• 主力合约净空持仓，空头增仓，市场情绪偏空。

关键影响因素

利多因素

• 下游浮法玻璃进一步冷修乏力，生产保持稳定。
• 夏季检修高峰期，产量损失较多，短期内供给可能受限。

利空因素

• 远兴能源天然碱产线负荷提升，预计产量延续高位。
• 光伏玻璃减产，对纯碱需求走弱，拖累整体市场表现。

主要逻辑与风险点

主要逻辑

• 供给高位：纯碱产量处于历史高位，叠加部分企业恢复生产，供给压力持续。
• 需求疲软：浮法玻璃和光伏玻璃需求下滑，终端市场对纯碱的需求减弱。
• 库存承压：厂内库存处于同期高位，库存去化速度放缓，市场面临阶段性供过于求压力。

风险点

• 下游冷修不及预期：若浮法玻璃和光伏玻璃冷修进度不及预期，可能缓解需求疲软局面。
• 宏观利好超预期：若宏观经济出现超预期利好，可能带动纯碱价格反弹。

数据来源

• 期货行情：Wind、钢联
• 现货价格：钢联
• 开工率、产量、库存：钢联
• 产销率：钢联
• 利润分析：钢联
• 浮法玻璃、光伏玻璃数据：钢联

免责声明

• 本报告为大越期货股份有限公司所有，未经授权不得更改、复制或传播。
• 报告基于公开资料及实地调研，不构成投资建议，亦不承担因使用报告内容而产生的任何责任。
• 投资者应独立判断，谨慎操作。