电力设备行业深度研究：从外股海缆创新高，看海风出海投资机会-240623-天风证券-20页_908kb

欧洲电网建设和能源转型推动海缆和海风需求高增。复盘显示，2023年底欧洲海缆企业股价上涨逾70%，主要因电力互联和海风领域订单增长。具体地，海风装机预测：2024-2025年欧洲新增装机维持在36-55GW，2026年增至86GW，同比增长56%，2024-2028年复合年增长率高达41%；电力互联领域需投资4000亿欧元，重点在直流变流器和电缆。国外国企业务机会：短期欧洲出现海缆供需缺口，国内企业可凭借产能优势进入交流海缆市场；中长期通过提升直流海缆交付经验，获取订单并提升市占率。附加环节如定转子、单桩供需缺口扩大，2025年后欧美单桩供需比降至56%，加工费提升。风险包括需求不及预期、大宗价格波动、贸易壁垒等。（字数：415）