“细观升学”系列研究之深圳中考篇：关注指标生、自主招生改革_32页_2mb

深圳中考与普高教育资源分析总结

核心内容

本报告分析了深圳中考政策及普高教育资源现状，重点探讨了指标生和自主招生政策对考生录取的影响，并提出了相关投资建议。

深圳普高教育资源现状

1. 录取率偏低：

   • 2020年深圳中考人数为9.3万人，公办普高录取率为44%，为近年来最低水平。
   • 2019年公办普高录取率为45%，低于全国平均水平（48.4%），且远低于其他一线城市如北京（85.7%）、上海（65%）、广州（69%）。
   • 深圳普高教育资源紧张，导致大量考生被分流至民办高中、中等职业教育等。

2. 教学质量分化：

   • 深圳公办普高重本录取率显著高于民办普高。2019年，深圳“十大”公办普高重本录取率均值为86.18%，而排名前三的民办普高重本录取率均值仅为9.53%。
   • 深圳“四大”、“八大”名校录取率分别为3.78%和7.97%，为近年最低水平，且仍低于其他一线城市。

3. 中考分数是录取关键：

   • 深圳“十大”普高AC类中考录取线均值为419.6分-437.2分，意味着平均每科百分比录取分数为91.08分-95.04分。
   • 2019年，深圳“十大”以外的公办普高AC类中考录取线均值为84.55分，民办普高AC类中考录取线均值为68.31分。

深圳中考政策改革

1. 指标生分配改革：

   • 指标生名额分配至全市初中学校，2020年分配比例为50%，名额同比增长18.4%。
   • 深圳“十大”普高指标生计划中AC类考生占比高达62%-89%，均值为75%，远高于整体平均水平。
   • 指标生录取不低于普通生录取线15分，考生限报1个指标志愿。

2. 自主招生改革：

   • 深圳普高自主招生分为两类：一类招收拔尖创新人才，二类招收体育、艺术特长生。
   • 2020年，一类自主招生计划人数为1385人，同比增长246.3%，招生占比为3.4%。
   • 自主招生录取综合得分由中考成绩（60%）和自招考核成绩（40%）构成，中考成绩相同则优先考虑自招考核成绩。

投资策略

1. 关注思考乐教育（1769.HK）：
   • 深圳K12培训市场增速高于全国平均水平（11% vs 全国10%），2018年市场规模为164亿元，预计2023年将达306亿元。
   • 思考乐教育在深圳地区学习中心最多，近年来业绩高增长，未来将受益于粤港澳大湾区校区拓展。

风险提示

• 宏观经济波动风险：可能影响教育行业的整体发展。
• 市场竞争风险：随着政策推进，市场竞争加剧，需关注行业竞争态势。

主要观点

1. 教育资源短缺：深圳普高录取率持续偏低，优质教育资源分配不均。
2. 教学质量差异：公办普高教学质量优于民办普高，名校录取率进一步降低。
3. 中考分数决定录取：优质高中录取主要依赖中考成绩，部分学校录取线高于全国平均水平。
4. 指标生政策促进公平：指标生名额分配有助于提升教育公平性，但名额有限。
5. 自主招生多样化：一类自招侧重创新人才，二类自招侧重体育、艺术特长，均需重视考核环节。
6. 培训市场潜力大：深圳K12培训市场增速快，思考乐教育具备较强竞争优势。

关键信息

• 指标生分配比例：2020年为50%，名额同比增长18.4%。
• 自主招生计划人数：2020年一类自招计划人数为1385人，同比增长246.3%。
• K12培训市场：2018年为164亿元，预计2023年达306亿元，复合增长率11%。
• 思考乐教育优势：在深圳地区学习中心最多，业务增长快，未来有望受益于大湾区发展。

图表说明

• Figure1：深圳普高录取率低于全国平均水平。
• Figure2：一线城市初中毕业生人数与高中学校比较。
• Figure3：一线城市公办普高录取率比较。
• Figure4：一线城市常住人口同比增速。
• Figure5：深圳公办普高录取率。
• Figure6：深圳市新政改扩建公办普高布局选址示意图。
• Figure7：深圳民办普高重本率（2019年）。
• Figure8：深圳“十大”公办普高重本率。
• Figure9：深圳公办普高重本录取率（2019年）。
• Figure10：深圳公办名校普高录取率。
• Figure11：深圳“十大”普高AC类中考录取分数（2016-2019年高考）。
• Figure12：近两年深圳“十大”名校AC类中考录取分数。
• Figure13：近两年深圳“十大”以外的公立普高AC类中考录取分数。
• Figure14：近两年深圳民办普中考录取分数。
• Figure15：报名指标生须同时具备的条件（2020年）。
• Figure16：深圳市自主招生类别（2020年）。
• Figure17：普通高中自主招生日程安排（2020年）。
• Figure18：深圳中考各类考生报考和录取基本流程示意图。
• Figure19：2020年深圳市指标生投档录取办法。
• Figure20：深圳市指标生试点学校数及实际分配比例。
• Figure21：深圳市指标生计划名额及同比增速。
• Figure22：深圳市51所指标生试点学校数及招生计划（2020年）。
• Figure23：深圳市自主招生一类计划学校（2020年）。
• Figure24：深圳市自主招生一类计划学校中考成绩分数控制线（2020年）。
• Figure25：深圳市二类自主招生计划项目类别占比（2020年）。
• Figure26：深圳市二类音乐舞蹈项目自主招生计划占比（2020年）。
• Figure27：深圳市二类音乐舞蹈项目自主招生计划（2020年）。
• Figure28：深圳市二类体育类项目自主招生计划占比（2020年）。
• Figure29：深圳市二类体育项目自主招生计划（2020年）。
• Figure30：深圳市二类体育项目自主招生计划（2020年）。
• Figure31：深圳市二类体育项目自主招生计划（2020年）。
• Figure32：2019年深圳中考末位同分比较条件（2020年）。
• Figure33：深圳市K12培训市场规模测算。
• Figure34：思考乐教育深圳地区学习中心数量排名第一。
• Figure35：思考乐教育业务营业收入及同比增速。
• Figure36：思考乐教育经调整净利润及同比增速。
• Figure37：思考乐教育毛利率及净利率指标。