20211022-国开证券-_证券行业助力碳达峰碳中和目标行动报告_点评_深入贯彻绿色发展理念_助力经济碳中和转型_4页_357kb

深入贯彻绿色发展理念助力经济碳中和转型总结

核心内容概述

《证券行业助力碳达峰碳中和目标行动报告》（简称《双碳报告》）由中国证券业协会于2021年10月21日发布，旨在探讨证券行业在推动实现碳达峰碳中和目标中的作用与路径。报告指出，中国作为全球碳排放量最高的国家之一，实现“30·60”双碳目标将面临巨大的资金需求，预计未来三十年将在能源等领域新增投资约100万亿元。这一目标既带来机遇，也伴随着挑战，证券行业需积极应对，以绿色金融业务为突破口，实现业务转型与可持续发展。

主要观点

1. 机遇与挑战并存

• 机遇：碳中和目标将激活证券行业的直接融资功能，推动绿色金融发展。
• 挑战：高碳行业收益率下降、融资成本上升、不良资产风险增加，若证券公司未能及时转型，将面临业务压力。

2. 证券行业的转型路径

• 参与政策与制度建设：证券公司利用研究能力，参与行业标准制定和政策设计，发挥智库作用。
• 绿色股权融资：支持绿色企业上市与再融资，如兴业证券助力中闽能源成为首家纯海上风电项目注入上市公司。
• 绿色债权融资：通过绿色债券承销与资产支持证券管理，引导社会资本流入绿色产业。
• 设立绿色产业基金：如开源证券、粤开证券设立绿色产业基金，支持未上市绿色企业发展。
• ESG研究与投资：推动ESG理念融入公司治理，如中金公司、广发证券等将ESG纳入经营决策。
• 发展绿色金融科技：利用人工智能、无纸化平台等技术手段提升绿色金融服务效率。
• 组织变革与制度完善：成立绿色金融事业部、ESG委员会等，构建绿色金融体系。

关键信息

• 投资规模：预计未来三十年中国为实现“30·60”目标将在能源等领域新增投资约100万亿元。
• 行业角色：证券公司作为直接融资的重要中介，需积极参与碳中和项目，避免高碳行业风险。
• 实践案例：
  • 国泰君安证券发布碳达峰碳中和行动方案。
  • 申万宏源证券举办资本市场碳中和大会。
  • 平安证券承销国家电力投资集团绿色债券。
  • 东方证券承销湖州市首单碳中和绿色公司债券。
• 绿色金融工具：绿色债券、绿色产业基金、ESG研究报告等。
• 技术应用：绿色金融科技助力行业可持续发展，如海通证券、中泰证券等。

风险提示

• 疫情影响超预期；
• 行业监管政策进一步收紧；
• 政策进展不及预期；
• 中美贸易战持续升级；
• 上市公司业绩增长低于预期；
• 国内外经济形势持续恶化；
• 国内外市场系统性风险。

行业评级与投资建议

• 行业评级：中性。
• 短期投资评级：
  • 强烈推荐：相对沪深300指数涨幅20%以上；
  • 推荐：相对沪深300指数涨幅10%~20%；
  • 中性：相对沪深300指数涨幅-10%~10%；
  • 回避：相对沪深300指数跌幅10%以上。
• 长期投资评级：
  • A：未来三年内涨幅20%以上；
  • B：未来三年内涨幅在20%以内；
  • C：未来三年内跌幅20%以上。

报告发布机构与分析师信息

• 分析师：王雯（S1380511090001），CFA、CPA，具有8年行业研究经验；
• 研究助理：孟业雄（S1380117080010），2017年加入国开证券，2021年加入研究与发展部；
• 报告来源：国开证券研究与发展部，资料来源为Wind及公开渠道。

投资者注意事项

• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性和完整性；
• 报告内容仅反映发布当日的判断，不构成投资建议；
• 投资者需根据自身情况独立决策，并自行承担投资风险；
• 报告版权归属国开证券，未经授权不得使用或引用。

总结

《双碳报告》强调了证券行业在实现国家碳中和目标中的关键作用，并提出了六项建议，包括构建投融资体系、完善信息披露与评级机制、推进碳市场建设、强化风险管理、丰富实践路径及加强国际合作。证券公司应加快绿色金融布局，提升ESG研究能力，推动组织变革，以应对未来绿色经济发展的机遇与挑战。