> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # A股上市银行2026年中期业绩与资产质量分析总结 ## 核心内容概述 2026年上半年（26H1），A股上市银行整体业绩表现稳定，其中国有大行业绩增速进一步提速，成为板块中表现最突出的子板块。银行板块在净息差企稳、利息净收入增长、手续费及其他非息收入改善等多重因素的推动下，展现出相对稳健的增长态势。与此同时，银行资产扩张节奏有所放缓，板块间表现出现分化，股份行利润增速下滑，城商行和农商行则表现相对较好。此外，银行资本充足率有所提升，多家银行宣布中期分红，国有大行分红比例普遍上调。 ## 主要观点 - **业绩表现**：国有大行营收、拨备前利润（PPOP）和归母净利润增速分别为 $9.4\% / 12.2\% / 4.4\%$，环比分别+0.3pct/+0.8pct/+0.8pct。国有行营收增速首次反超城商行，成为板块中业绩改善最明显的部分。 - **净息差企稳**：26H1净息差为 $1.33\%$，较25年末基本持平，较26Q1回升约0.9BP。国有行和城商行净息差改善幅度较大，主要得益于息差反弹和负债成本下降。 - **资产质量**：不良率总体保持稳定，但前瞻指标如关注率和逾期率有所上升。股份行信用成本同比环比均有抬升，拨备覆盖率和拨贷比下降，反映其进行了较大力度的不良处置。零售贷款不良率全线抬升，尤其是个贷、信用卡等。 - **扩表放缓**：整体银行总资产、生息资产和贷款总额同比增速分别为 $7.8\% / 7.6\% / 6.5\%$，环比均有所下降。金融投资仍是扩表的核心动力，增速维持在 $14.1\%$。 - **资本充足率**：银行资本充足率因盈利改善和资本消耗放缓而增厚，国有大行普遍提升中期分红比例，显示出更强的盈利能力和分红意愿。 ## 关键信息 ### 业绩增速 - **国有行**：营收增速 $9.4\%$，PPOP增速 $12.2\%$，归母净利润增速 $4.4\%$ - **股份行**：营收增速 $2.9\%$，PPOP增速 $4.6\%$，归母净利润增速 $-2.6\%$ - **城商行**：营收增速 $8.1\%$，PPOP增速 $10.7\%$，归母净利润增速 $7.3\%$ - **农商行**：营收增速 $2.0\%$，PPOP增速 $3.0\%$，归母净利润增速 $3.8\%$ ### 净息差变化 - 净息差 $1.33\%$，较25年末基本持平，较26Q1回升约0.9BP - **生息资产收益率**：较25年下降20BP，下行压力趋缓 - **计息负债成本率**：较25年下降23BP，负债成本改善明显 ### 资产质量 - 不良率总体平稳，但关注率和逾期率较年初分别+0.6BP和+6.2BP - **股份行**：信用成本同比环比均有抬升，拨备覆盖率和拨贷比下降 - **零售贷款不良率**：个贷、消费贷、经营贷、信用卡分别较年初+14BP/+20BP/+14BP/+27BP ### 资本充足率与分红 - **资本充足率**：因盈利改善和资本消耗放缓而增厚 - **分红比例**：国有大行普遍提升1pct至 $31\%$，宁波、杭州、苏农等中小行也有所提升，北京银行恢复中期分红 ## 投资建议 - **投资主线**：1）基本面稳健、具备较好防御价值的国有大行，如工商银行、中国银行、农业银行、交通银行、邮储银行；2）基本面确定的优质中小行，如宁波银行、苏州银行、杭州银行、南京银行、渝农商行 - **行业评级**：看好（维持） ## 风险提示 - 银行板块可能面临宏观经济波动、信贷需求疲软、资产质量恶化等风险 ## 图表目录 - 图1：截至26H1上市银行净利息收入进一步改善 - 图2：截至26H1上市银行业绩增速较Q1基本稳定 - 图3：26H1业绩驱动因素拆分：息差对业绩贡献转正 - 图4：截至26H142家A股上市银行营收、利润增速表现，营收利润基本稳定，国有行边际改善 - 图5：截至26H1上市银行营收增速（按结构拆分），净利息收入是核心驱动 - 图6：净利息收入驱动下，26H1国有行业绩增速改善最为明显 - 图7：资产质量承压背景下，股份行26H1利润增速表现略显逊色，业绩边际走弱 - 图8：城商行保持良好的成长性，26H1业绩增速绝对水平优势依旧明显 - 图9：农商行业绩表现基本稳定，利润增速环比小幅改善 - 图10：26H1生息资产增速环比放缓，金市投资是核心拉动因素 - 图11：截至26H1上市银行金融投资三分类情况，AC户占比提升 ## 证券分析师信息 - **屈俊**：执业证书编号 S0860523060001，香港证监会牌照 BLZ443，邮箱 qujun@orientsec.com.cn，电话 0755-82819271 - **陶明婧**：执业证书编号 S0860525090006，香港证监会牌照 BXO331，邮箱 taomingjing@orientsec.com.cn，电话 021-63326320 ## 相关报告 - 从银行视角看地产新政有何影响？2026-08-31 - 息差边际回升，利润增速环比改善，子板块分化相对明显：——26q2银行业监管指标数据点评2026-08-24 - 社融增速平稳，非银存款明显少增：7月 2026-08-15 - 金融数据点评