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农产品日报总结（2024年01月07日）

核心内容概览

本日报主要分析了苹果市场的现货、期货价格及基差情况，并结合市场消息与交易逻辑，提出了相应的交易策略。整体来看，苹果市场在春节前的备货阶段表现平稳，但库存去化速度较慢，后期供应偏紧的预期增强。

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一、市场信息

1. 现货价格

指标	今日价格	上一工作日价格	涨跌
富士苹果价格指数	109.01	108.70	+0.31
洛川半商品纸袋70	4.20	4.20	0.00
沂源纸袋70	2.50	2.50	0.00
6种水果平均批发价	7.68	7.74	-0.06

• 富士苹果价格指数小幅上涨。
• 洛川、沂源纸袋70#价格保持稳定。
• 6种水果平均批发价略有下降。

2. 期货价格

指标	今收	昨收	涨跌
AP01	10000	10100	-100
AP05	9614	9547	+67
AP10	8531	8450	+81
AP01-AP05	386	553	-167
AP05-AP10	1083	1097	-14
AP10-AP01	-1469	-1650	+181

• AP01合约价格下跌，AP05与AP10合约价格上涨。
• 合约间价差变化较大，AP01-AP05价差明显收窄，AP05-AP10价差小幅收窄。

3. 基差

指标	今日价格	上一交易日价格	涨跌
栖霞一、二级80-AP01	-1800	-1900	+100
栖霞一、二级80-AP05	-1414	-1347	-67
栖霞一、二级80-AP10	-331.0	-250.0	-81

• 基差整体为负，表明期货价格高于现货价格。
• 栖霞一、二级80#与AP01合约基差有所收窄，与AP05合约基差小幅下跌，与AP10合约基差明显下跌。

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二、市场消息及观点

1. 库存情况

• 截至2025年12月24日，全国主产区苹果冷库库存量为744.04万吨，环比减少8.94万吨，去库速度低于去年同期。
• 1月2日全国冷库库存量为733.56万吨，处于近些年同期的低位，仅次于2018/19年度。
• 春节备货阶段临近，冷库出库量尚可，但走货旺季预计推迟至2月中旬，对市场形成支撑。

2. 进出口数据

• 2025年11月鲜苹果进口量为0.25万吨，环比减少18.19%，但同比增长48.76%。
• 11月鲜苹果出口量为12.16万吨，环比增加51.28%，同比增长12.42%。
• 国外市场存在供应缺口，出口量增加明显。

3. 现货市场动态

• 产地苹果价格平稳，各产区进入春节备货阶段。
• 客商采购以好货和低价货为主，果农出残货成交较少。
• 西北产区贸易商包装自存货较多，市场到货与销售平稳。

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三、交易逻辑与策略

1. 交易逻辑

• 本季苹果仓单因优果率低导致成本较高，对盘面价格形成支撑。
• 冷库出库量虽同比减少，但因春节推迟，走货旺季延后，需求尚可。
• 预计后期苹果供应偏紧，价格存在上涨潜力。

2. 交易策略

• 单边策略：5月合约多单可继续持有，10月合约逢高沽空。
• 套利策略：多5空10。
• 期权策略：建议观望。

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四、附图说明

• 图1至图10分别展示了栖霞一、二级纸袋80#价格、洛川半商品纸袋70#价格、AP合约主力基差、合约价差、全国冷库库存与出库量等数据。
• 数据来源包括银河期货、钢联、wind资讯等。

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五、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 银河期货不对因使用本报告而导致的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而调整，客户应独立判断。

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六、作者信息

• 研究员：刘倩楠
• 期货从业证号：F3013727
• 投资咨询证号：Z0014425
• 联系方式：liuqiannan_qh@chinas tock.com.cn（注：原文档中联系方式存在格式错误）

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七、联系方式

• 银河期货有限公司 研究所
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  • 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28层
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