20260729-浙商证券-浙商证券资管_成长家_紧跟产业趋势_聚焦中国优势_创新药_脑机双轮驱动_成长家_再添新军_3页_316kb

浙商证券资管“成长家”基金总结：聚焦创新药与脑机接口双轮驱动

核心内容概述

浙商证券资管推出“成长家”系列基金，聚焦于“创新药+脑机接口”双轮驱动的投资策略，顺应国家政策导向与产业发展趋势。该基金——浙商汇金沪港深医疗创新混合型发起式证券投资基金（代码：028378）正处于首发募集期（2026年7月22日-8月12日），旨在通过专业化配置工具，捕捉中国在生物医药和脑机接口领域的发展机遇。

主要观点

• 政策驱动：2026年政府工作报告首次将生物医药列为“新兴支柱产业”，“十五五”规划中脑机接口与具身智能、量子计算并列为前沿核心产业，标志着相关赛道进入国家战略层面。
• 产业趋势：中国创新药License-out交易总额已突破1100亿美元，达到2025年全年总额的80%，显示出全球竞争力的提升。同时，脑机接口技术正从实验室走向临床应用，具备高成长潜力。
• 投资策略：采用“核心—卫星”双轮驱动模式，以创新药及CXO产业链为“核心”，以脑机接口前沿科技为“卫星”，兼顾稳定收益与弹性增长。
• 跨市场布局：产品覆盖沪、港、深三地市场，通过港股通布局港股优质医疗科技标的，实现A股与港股的协同配置。
• 团队协作：依托“成长家”一体化投研平台，由基金经理马斌博、创新药研究员严洋、脑机接口研究员金嫣组成专业团队，分工明确，协同作战。

关键信息

产品定位

• 核心仓位：创新药及CXO产业链，强调业绩确定性与现金流稳定。
• 卫星仓位：脑机接口前沿科技，关注技术突破带来的弹性收益。
• 投资地域：沪、港、深三地，实现跨市场配置。

投资策略

• 基金经理马斌博：

  • 采用“核心—卫星”配置框架。
  • 基于“宏观大势+市场风格+产业景气度”三维框架进行动态研判。
  • 将成长股分为“内在价值增长”与“或有价值增长”两类，按8:2比例配置。
  • 追求风险可控下的行业成长红利。

• 创新药研究员严洋：

  • 中国创新药进入3.0时代，License-out成为价值兑现的重要路径。
  • 海外专利悬崖与中国资产成熟形成共振，未来2-5年是License-out的黄金窗口期。
  • 选股标准为“技术平台、病种选择、管线BIC/FIC、商业模式”四维一体。

• 脑机接口研究员金嫣：

  • 脑机接口是医疗与科技融合的前沿领域，被视为“下一代计算平台”。
  • 技术突破推动行业进入爆发前夜，预计2030年全球市场规模达400亿美元，2040年达1450亿美元。
  • 产业链上游决定性能，中游多路线并进，下游医疗引领消费级渗透。

产品优势

1. 主题聚焦而不失均衡：兼顾长期成长与中短期防御。
2. 跨市场协同配置：覆盖A股与港股，捕捉创新药国际化与脑机产业化机遇。
3. 团队深度背书：由资深基金经理与研究员共同组成专业投研团队。
4. 发起式设计：管理人以自有资金参与认购，与持有人利益绑定。

风险等级与基准

• 风险等级：R4（中高风险）
• 适合投资者类型：C4-C5型投资者
• 业绩比较基准：
  • 中证医药卫生指数收益率×60%
  • 恒生医疗保健指数收益率×20%
  • 中债综合全价（总值）指数收益率×20%

风险提醒

本产品为中高风险投资产品，适合风险承受能力较高的投资者。投资需谨慎，过往业绩不预示未来表现。