20260918-弘业期货-浮法玻璃周报_13页_1mb

弘业期货浮法玻璃周报总结（2026.9.18）

核心内容概述

本报告由弘业期货金融研究院发布，分析师为范阿骄，涵盖浮法玻璃市场近期走势、供需情况、库存变化及成本利润等关键指标，旨在为市场参与者提供参考。

市场走势分析

• 主力合约表现：本周浮法玻璃主力合约FG连续下跌，周内累计跌幅约2.4%。周一单日大跌5.79%，收于905元/吨。
• 成交量与持仓量：本周成交量约9837万手，持仓量约130.7万手，显示市场交易活跃度较高，但持仓未明显增加。
• 现货价格：本周全国浮法玻璃现货均价为1083元/吨，日环比持平，但整体仍处于低位运行。

供给端分析

• 在产日熔量：截至9月17日，全国浮法玻璃在产日熔量为14.30万吨/天，环比持平，处于近十年低位区间。
• 开工率与产能利用率：行业开工率66.89%，产能利用率70.57%，均处于历史低位。
• 产线变动：当前在产196条产线，冷修停产97条。9月以来仅冷修1条产线，无新增复产。下周有2条产线存在点火预期，涉及1400吨/日，供给端仍有回升压力。
• 成本影响：天然气制、煤制气制、石油焦制三条燃料路线均处于亏损状态，周均利润分别为-168.31元/吨、-196.82元/吨、-181.98元/吨。行业已连续亏损两年以上，盈利处于历史底部。

需求端分析

• 深加工订单天数：截至9月15日，下游深加工订单天数约10.1天，环比微降，同比仍偏低。
• 产销率：主流地区产销率维持在80%-90%区间，个别高成交地区达110%。
• 需求驱动：双节备货带动阶段性去库，但更多是渠道移库，终端需求尚未明显回暖。

库存情况

• 总库存：截至9月17日，全国浮法玻璃样本企业总库存为6985.7万重箱，周环比下降92.4万重箱（-1.3%），折库存天数32天。
• 去库趋势：库存连续去化是基本面边际改善的信号，但同比仍偏高14.69%，中上游库存压力依然较大，去库持续性存疑。

行情研判

• 核心矛盾：需求持续下行，供应跟进缓慢，产业出清逻辑仍在。
• 短期趋势：市场处于“低估值+弱现实”的震荡寻底阶段，短期预计震荡为主。
• 中期展望：若低价持续，不排除出现超预期冷修；但旺季需求成色存疑，反弹高度有限。
• 市场预期：普遍认为11月冬季供暖季将迎来新一轮冷修潮。

关键数据支持

• FG主力合约收盘价：提供价格走势参考。
• 玻璃现货价格：反映实际市场交易价格。
• FG合约成交/持仓：显示市场活跃度及资金动向。
• 沙河地区基差：反映期货与现货价格差异。
• 玻璃深加工厂家订单天数：衡量下游需求强度。
• 表观消费量：反映整体市场需求变化。
• 钢化炉能利用率：体现深加工企业产能使用情况。
• 房地产资金到位情况：影响终端需求预期。
• 地产竣工和玻璃表需：关联房地产景气度与玻璃消费。
• 数据来源：WIND、弘业期货金融研究院。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 所有信息来源于公开资料，弘业期货对其准确性与完整性不作保证。
• 报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，不得复制、发布或修改。