20210702-银河期货-每日早盘观察_10页_1mb

每日早盘观察总结（2021年7月2日）

核心内容概览

本报告为银河期货有限公司研究员刘博闻于2021年7月2日发布的每日早盘观察，涵盖大豆/粕类、油脂板块、花生、玉米/玉米淀粉、生猪、鸡肉、鸡蛋、白糖及棉花-棉纱等农产品期货品种的市场分析与交易策略。报告基于外盘走势、市场信息、国内供需数据及政策动态，对各品种进行综合研判，为投资者提供参考建议。

主要观点与关键信息

大豆/粕类

• 外盘影响：CBOT美豆指数上涨0.16%，美豆粕指数上涨2.09%。
• 市场信息：
  • USDA报告显示，5月美国大豆压榨量为521万短吨，环比增长。
  • 美国干旱指数下降，但干旱地区人口仍较多。
  • 国内现货成交量继续下滑，基差整体下调。
• 交易策略：
  • 单边：维持偏多思路，关注美豆种植面积利多。
  • 套利：M91正套。
  • 期权：卖M2109-P-3400，买M2109-C-3500，卖M2109-C-3650。

油脂板块

• 外盘影响：CBOT美豆油下跌1.2%，BMD毛棕油上涨3.3%。
• 重要资讯：
  • 马来西亚6月产量下降，劳动力短缺影响出口。
  • 印度解除精炼棕榈油进口限制，预计进口量增长。
  • 印尼实施紧急限制措施，疫情加剧。
  • 乌克兰葵油出口量降至历史低位。
  • 阿根廷生物柴油政策调整，强制掺混比例下调，国内生柴价格上涨。
• 交易策略：
  • 单边：植物油价格震荡偏多，建议多单了结，观望为主。
  • 套利：关注油脂91月差反弹。
  • 期权：卖出看跌期权。

花生

• 行情回顾：PK2110合约上涨0.5%，成交量和持仓量稳定。
• 重要资讯：
  • 花生油企业开机率小幅上升。
  • 国内花生市场偏弱震荡，成交量偏低。
• 交易策略：
  • 单边：预计期货盘面低位震荡，建议观望。
  • 套利：观望。

玉米/玉米淀粉

• 重要资讯：
  • 玉米淀粉企业开工率持续下降，山东地区小幅回升。
  • 国内现货价格回调，政策风险仍存。
• 交易策略：
  • 单边：建议保守投资者观望。
  • 套利、期权：观望。

生猪

• 市场信息：
  • 现货价格整体上涨，西南地区略有下跌。
  • 出栏体重小幅下降，仔猪和母猪报价下跌。
• 交易策略：
  • 单边：建议逢回调布局远月多单。
  • 套利：观望。

鸡肉

• 重要资讯：
  • 毛鸡、鸡苗报价稳定，冻品价格涨跌互现。
  • 屠宰开工率处于低位，库存处于高位。
  • 2021年5月进口冻鸡爪量环比下降，价格上升。
  • 合肥市将禁止活禽交易，实行冰鲜上市。
• 行情展望：
  • 供给端：父母代种鸡存栏高位，预计下半年出栏量小幅增加。
  • 需求端：猪价反弹支撑鸡价，进口因素减弱。
  • 短期：鸡肉价格宽幅震荡，7-8月旺季备货期临近。

鸡蛋

• 重要资讯：
  • 全国在产蛋鸡存栏量环比减少0.4%，同比减少10%。
  • 产蛋率下降，空栏率提升，养殖利润处于盈亏平衡线。
  • 6月销糖量增加，产销率提升。
• 交易策略：
  • 单边：建议9月合约逢低做多。
  • 套利：9-11月正套。
  • 期权：现货企业可考虑9月合约低位累购策略。

白糖

• 重要资讯：
  • 海南2020/21榨季产量下降，库存减少。
  • 巴西6月出口糖量环比微增。
• 交易策略：
  • 单边：原糖短期承压，建议等待回调做多。
  • 套利：关注15正套。
  • 期权：高位累沽，低位累购。

棉花-棉纱

• 外盘影响：ICE美棉震荡上涨，主力合约收涨1.12%。
• 重要资讯：
  • 中国棉花实播面积同比减少7%。
  • 印度棉花种植面积大幅下降48.2%，主要产棉区面积减少。
  • 美国棉花签约进度超预期。
• 交易策略：
  • 单边：郑棉预计震荡，建议滚动操作。
  • 套利：观望。
  • 期权：新花上市前区间波动，高位累沽，低位累购。

总结

整体来看，各农产品期货市场在7月2日早盘呈现出震荡偏多的格局，尤其在供给端收紧、需求端逐步回暖的背景下。不同品种受政策、天气、供需变化等多重因素影响，交易策略以观望为主，部分品种如大豆、油脂、鸡蛋等建议逢低布局多单或正套策略。投资者应密切关注市场动态，谨慎操作，避免盲目入市。