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报告摘要

Q1 2025 的西班牙办公室市场显示出复苏迹象，尤其是在马德里，租赁活动持续增长，显示出远程办公并未取代实体办公空间，而是作为补充。市场趋势表明，企业更倾向于采用混合办公模式，以促进员工归属感和人才保留。与此同时，投资市场也有所回升，预计下半年将进一步增长。

租赁活动强劲：马德里在Q1 2025的办公室租赁面积达到136,360平方米，比过去两年的季度平均水平高出15%。
混合办公模式盛行：企业普遍采用混合办公模式，强调办公室空间在人才保留和员工归属感方面的重要性。
办公出席率回升：办公室出席率接近2019年的水平，表明实体办公在提升生产力方面仍然关键。
主要行业趋势：专业和咨询服务业、科技行业仍然是主要租户，分别占据25%和15%的租赁面积。制药行业则迅速崛起，租赁占比从2024年的9%升至13%。
租赁面积与租金分布：CBD区域占据34%的租赁面积，租金最高达43.5欧元/平方米/月；其次是Secondary Centre（8%）、Descentralised（44%）和Out of Town（14%）。
投资市场回暖：西班牙Q1 2025的办公室市场投资总额接近2.55亿欧元，其中马德里占比近65%。预计第三和第四季度投资将进一步增长。
投资类型变化：近期开始出现核心类型的投资交易，保守型基金重新评估房地产市场中的投资机会。
租金收益率上升：马德里和巴塞罗那的Prime租金收益率分别达到4.50%和4.75%，显示出市场对优质资产的偏好。

Q1 2025租赁面积：136,360平方米（对比Q1 2024的160,540平方米）。
Top 3租赁交易：
- Palex | Poligono de Alcobendas：5,200平方米
- OHLA | Avda. Manoteras, 20：4,654平方米
- Confidential | P. de la Castellana, 36-38：4,630平方米
租金分布：
- CBD：34%租赁面积，租金最高43.5欧元/平方米/月
- Secondary Centre：8%租赁面积，租金26.5欧元/平方米/月
- Descentralised：44%租赁面积，租金23.0欧元/平方米/月
- Out of Town：14%租赁面积，租金16.0欧元/平方米/月

Q1 2025投资总额：约2.55亿欧元。
马德里投资占比：65%。
全国投资分布：
- 35%投资于主要用于办公的建筑。
- 马德里投资中，用于办公的建筑占比超过20%。
投资趋势：预计第三和第四季度投资将显著增加，市场对优质资产的需求推动了投资的回暖。
Prime租金收益率：
- 马德里：4.50%
- 巴塞罗那：4.75%
- 欧洲其他城市（部分数据）：
  - Amsterdam：4.60%
  - Prague：5.25%（下降）
  - Paris - CBD：4.15%
  - Brussels：5.25%
  - Berlin：4.90%
  - Munich：4.30%

Bernardo Gómez-Arroyo，马德里办公室部门负责人：
- 电话：+34600919162
- 邮箱：bernardo.gomez@es.knightfrank.com
Raul Vicente，办公室代理部门高级经理：
- 电话：+34600919023
- 邮箱：raul.vicente@es.knightfrank.com
Daniel Caprarin，研究、市场与公关负责人：
- 电话：+34600919087
- 邮箱：Daniel.caprarin@es.knightfrank.com