20160911-兴业证券-通信行业周报：光通信与CDN，成长与绩优_23页_2mb

通信行业周报总结（2016年9月5日-9月9日）

核心内容概述

本报告为兴业证券于2016年9月11日发布的通信行业周报，内容涵盖通信板块走势回顾、行业动态、上市公司要闻、重点公司推荐、投资观点及未来展望等。报告指出，通信板块整体上涨2.09%，跑赢沪深300指数1.97个百分点，跑赢创业板指数0.61个百分点，其中通信设备制造板块涨幅显著，达到2.86%。重点推荐了光通信、CDN、量子通信、物联网、车联网、云服务等细分领域及相应公司。

主要观点

板块走势回顾

• 通信板块：上周上涨2.09%，跑赢沪深300指数1.97个百分点，跑赢创业板指数0.61个百分点。
• 细分板块表现：
  • 通信设备制造：上涨2.86%
  • 增值服务：下跌0.13%
  • 电信运营：上涨0.27%

行业重要动态

• 监管与运营商：
  • 国务院通过《无线电管理条例》
  • 中国电信发布开放性量子加密通信系统
  • 中国移动启动2016年光分路器集采，共约2190万套
  • 联通与中兴通讯合作开通全球首个融合10G PON试商用局
• 设备与终端：
  • 华为与ABB合作推进工业4.0
  • 中兴通讯发布10G PON智能网关
  • 诺基亚发布面向5G的网络转型服务
  • 戴尔完成对EMC的600亿美元收购

上市公司要闻

• 亨通光电：投资3000万元设立投资基金
• 联络互动：调整重大资产重组交易标的
• 三元达：大股东增持737.426万股份，占公司总股本2.73%

重点公司推荐

行业观点

光通信景气持续

• 光通信行业景气持续，受益于移动宽带建设和国家“五万个行政村通光纤”政策，预计2016年行业增速在50%以上，2017年增长30%以上。
• 重点推荐：亨通光电（16年预计同比100%增长，17年预计50%增长，17年摊薄后15倍）、中天科技（16年预计60%增长，17年预计35%增长，17年摊薄后17倍）、烽火通信（拥有自主光纤预制棒和光传输设备，未来业绩有望高增长）

CDN行业高增长

• CDN行业未来3年预计40%以上高增长，重点推荐近期被错杀或回调充分的公司，如网宿科技（16-18年预计复合50%增长，17年27倍）

重点个股（PEG<1，GAGR>30%，长期可持续）

• 海能达：专网小华为走向全球，预计未来3年复合70%增长，17年22倍
• 银河电子：预计未来3年40%复合高增长，17年23倍，新能源汽车+军工
• 华星创业：17年20倍，IDC+SDN+驻地网，未来空间广阔
• 通鼎互联：光通信+互联网，预计16年200%增长，17年50%增长
• 永鼎股份：16年27倍，员工持股买完，车联网大数据预期不断落地
• 盛路通信：车联网业务高增长，预计16年60%增长，40倍，外延预期
• 科华恒盛：能源互联网+云计算+量子通信，预计16-18年复合50%增长
• 创意信息：创新流量经营，或呈爆发之势，17年业绩有望超预期

主题投资建议

• 量子通信：未来催化剂包括全球首颗量子通信卫星发射、沪杭线建成运营、京沪线建成运营及九州量子做市
• 物联网：9月份LTE-V协议冻结和10月份智能网联汽车技术路线图出台，建议逢低关注

下周大事前瞻

• 2016中国(北京)国际大数据产业博览会：9月12日举办，建议持续关注大数据相关标的，如亨通光电、永鼎股份、初灵信息等

风险提示

• 转型失败
• 重组失败
• 行业竞争加剧

报告结构

1. 通信行业重点上市公司盈利预测、估值及投资评级
2. 通信板块上周走势回顾
3. 通信行业重要动态跟踪
4. 通信行业上市公司公告
5. 本周上市公司公告提示
6. 重要股东增减持
7. 大宗交易
8. 限售解禁
9. 海外通信行业上市公司市场表现、盈利预测与估值

附录

• 图表：图1-7展示了通信设备、电信运营、增值服务等板块的市场表现及估值水平
• 表格：表1-表10汇总了重点公司盈利预测、估值、投资评级、市场表现、公告提示等内容

本报告为投资者提供了详细的行业分析和重点公司推荐，帮助其把握当前市场趋势和未来投资机会。