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机器学习与CTA周报总结（2018年07月15日）

核心内容

本周市场出现剧烈波动，股指在中美贸易战消息冲击下周三大跌近3%，随后周四强势反弹上涨3%，周五未继续回调。这种剧烈波动使得股指期货的基差出现显著变化，从贴水超过1%到出现正基差，反映出市场情绪的剧烈波动。基差的变化对量化策略，尤其是对冲策略，产生了重要影响。

主要观点

• 基差波动是市场情绪变化的直接反映，对量化策略收益有显著影响。
• 在市场剧烈波动时，基于历史数据的模型可能失效，需警惕模型的预测偏差。
• 量化策略在市场变化时表现出一定的适应能力，但需结合市场实际情况进行调整。

关键信息

策略表现

商品市场信号

• 看多商品：铁矿石、动力煤、玻璃
• 看空商品：玉米
• 下周预测：
  • 看多商品：螺纹钢
  • 看空商品：锌

策略说明

• 机器学习中证500神经网络策略：基于《机器学习与量化投资：避不开的那些事(1)》一文的策略，表现稳健。
• 机器学习商品期货策略：基于《机器学习与量化投资：避不开的那些事 (3)》一文的策略，收益略低，但回撤控制较好。
• 机器学习与基本面结合的商品策略：基于《机器学习与量化投资：机器学习与基本面的结合》一文的策略，收益与神经网络策略相当，回撤更小。

风险提示

• 基差的剧烈变化可能对策略产生负面影响。
• 基于历史数据的模型在市场突变时可能失效，需谨慎对待。

分析师声明

• 杨勇、周袤声明其具备证券投资咨询执业资格，对报告内容负责，信息来源合法合规，研究方法专业审慎，观点独立公正。

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