2017年银行年报总结：盈利与不良改善，结构调整持续-20180408-兴业证券-19页-2mb

2017年银行年报总结

核心内容概述

2017年银行行业整体表现稳定，利润增速回升，资产结构调整持续进行，不良资产改善明显，资本补充有序推进。报告主要从盈利情况、结构变动、资产质量和资本情况四个维度对上市银行进行了分析。

主要观点

• 盈利情况：2017年上市银行整体净利润同比增速稳定于4.6%，较上年提升3.6个百分点。利润增长主要得益于日均规模扩张和名义税率下降，而息差和非息收入小幅下行。大行在息差和成本控制上表现更优，而小行在手续费收入增长上更为强劲。
• 结构变动：银行资产端低速扩张，主要依靠贷款和债券配置，非标及同业业务全面压缩。存款增长乏力，同业存单作为替代性扩张工具，增长积极但监管趋严后增速回落。大行资产增长相对平稳，股份制银行则全面净压缩。
• 资产质量：全行业不良率稳定于1.74%，上市银行不良率连续四个季度下行至1.58%。不良处置力度不减，拨贷比继续提升，风险抵补能力增强。大型银行在不良改善方面领先，而中小银行则通过提高信用成本对冲不良问题。
• 资本情况：行业资本充足率整体平稳，六大行资本充足率较高，对行业资本水平有较大影响。中小型银行核心一级资本充足率仅略高于监管要求，积极通过H股、定增、可转债等渠道补充资本。

关键信息

盈利情况

• 行业整体：2017年商业银行利润同比增速较2016年上行2.5个百分点至6%。NIM下降12bps至2.10%，非息收入占比压缩至22.7%，成本收入比稳定于31.6%。
• 上市银行：1-4Q累计营收/支出同比增速分别为3.2% / 4.1%，净利润同比增速稳定于4.6%。大型银行NIM改善好于股份制银行，股份制银行手续费收入增长强劲，但管理费用增长显著。

结构变动

• 行业整体：资产端低速扩张，主要来自贷款和债券配置。生息资产同比增6.1%，贷款增9.9%，债券投资增5.8%。非标及同业业务全年净萎缩。存款增速放缓，同业存单增长显著。
• 上市银行：大行存款相对稳定，但同业存单增长积极；股份制银行存款增速缓慢，同业存单增速逐步回落。资产端贷款和债券配置为主要增长点，同业业务全面压缩。

资产质量

• 行业整体：不良率稳定于1.74%，上市银行不良率连续四个季度下行至1.58%。逾期/总贷款及不良/逾期90天以上贷款指标改善，不良认定标准趋严。
• 上市银行：大型银行不良改善领先，不良净生成率下降至0.73%。股份制银行不良改善较慢，但整体拨贷比提升，风险抵补能力增强。部分银行如招商银行拨备覆盖率超过200%，不良生成率显著低于行业平均水平。

资本情况

• 行业整体：资本充足率维持稳定，六大行资本充足率较高，对行业整体资本水平有显著影响。
• 上市银行：中小型银行核心一级资本充足率仅略高于监管要求，积极通过多种渠道补充资本。可转债、H股、定增等方式被广泛采用，以提升资本充足率。

风险提示

• 不良资产超预期暴露
• 监管政策超预期变化
• 经济超预期下行

表格目录

• 表1：上市银行整体利润表主要科目（2017-12-31，YTD YoY）
• 表2：上市银行整体利润表主要科目（2017-12-31 vs. 2017-9-30，YTD YoY）
• 表3：上市银行利润表主要科目（2017-12-31，YTD YoY）
• 表4：上市银行利润表主要科目（2017-12-31 vs. 2017-9-30，YTD YoY）
• 表5：上市银行利润表主要科目（2017-12-31，YTD YoY）
• 表6：上市银行利润表主要科目（2017-12-31 vs. 2017-9-30，YTD YoY）
• 表7：上市银行利润构成（2017A）
• 表8：上市银行利润构成（2017A）
• 表9：上市银行整体资产负债表主要科目（2017-12-31，YoY）
• 表10：上市银行整体资产负债表主要科目（2017-12-31，QoQ）
• 表11：上市银行整体资产负债表主要科目（2017-12-31，HoH）
• 表12：上市银行整体资产负债表配置情况（2017-12-31）
• 表13：上市银行整体资产负债表配置情况（2017-9-30）
• 表14：上市银行整体资产负债表配置情况（2016-12-31）
• 表15：上市银行资产负债表主要科目（2017-12-31，YoY）
• 表16：上市银行资产负债表主要科目（2017-12-31，YoY）
• 表17：上市银行整体信用风险相关指标（2017A）
• 表18：上市银行整体信用风险相关指标（2017Q3）
• 表19：上市银行整体信用风险相关指标（2017H1）
• 表20：上市银行信用风险管理（2017A）
• 表21：上市银行信用风险管理（2017A）
• 表22：上市银行信用风险管理（2017Q3）
• 表23：上市银行信用风险管理（2017Q3）
• 表24：商业银行整体资本充足率情况
• 表25：上市银行资本充足率情况
• 表26：上市银行资本净额变动情况（2017A vs. 2016A）
• 表27：上市银行风险加权资产 vs. 生息资产（2017A vs. 2016A）