20260901-华泰期货-航运日报_关注马士基WEEK38周报价_14页_3mb

集运市场周报总结

核心内容概述

本报告主要分析了2026年9月及10月中国-欧洲航线集装箱运输市场的情况，包括期货价格、现货价格、运力供应、供应链及需求变化等内容，同时探讨了市场策略与未来价格走势预测。

主要观点与关键信息

一、期货价格分析

• EC2604合约：价格走势尚未详细说明，但整体市场关注焦点集中在近期的EC2609、EC2610、EC2611及EC2612合约。
• EC2609合约：当前价格为2445点，市场关注其与EC2610合约的价差，以及未来价格走势。
• EC2610合约：作为淡季合约，当前价格为1875.50点，预计10月下半月运价可能企稳，若每周下跌200美元/FEU，则估值为2900美金（2030点）；若下跌300美元/FEU，则估值为2500美金（1750点）。
• EC2611与EC2612合约：目前关注套利机会，11月合约与10月合约价差为9.6%，12月合约与10月合约价差为24.4%。建议投资者关注多11月空10月、多12月空10月的套利策略。

二、现货价格分析

• SCFI（上海-欧洲）：8月31日价格为3047.62点，9月实际揽货价格逐步更新，马士基WEEK37报价为3720美元/FEU（环比下跌200美元/FEU）。
• SCFI（上海-美西）：8月31日价格为3919.63点，马士基WEEK37报价为3700美元/FEU。
• SCFI（上海-美东）：8月31日价格为10046美元/FEU，YML 9/5-9/15船期报价为4000美元/FEU。
• SCFI（上海-地中海）：价格介于3535-4135美元/FEU之间。
• SCFI（上海-南美）与SCFI（上海-新加坡）：具体价格数据未详细说明，但属于市场关注范围。

三、集装箱船舶运力供应

• 交付现状：截至2026年7月31日，2026年至今交付集装箱船舶116艘，合计运力8408015TEU。
• 12000-16999TEU船舶：2026年至今交付27艘，合计40.11万TEU；预计2027年交付63艘，2028年交付94艘，2029年交付45艘。
• 17000+TEU船舶：2026年至今交付5艘，合计113444TEU；预计2027年交付38艘，2028年交付81艘，2029年交付90艘。
• 运力交付趋势：2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年及之后交付量显著上升。
• 运力速度：不同运力级别的船舶速度数据表明，运力紧张情况有所缓解，但部分航线仍存在拥堵。

四、供应链动态

• 苏伊士运河：日度通过集装箱船舶数量及千TEU通过量下降，反映运力紧张。
• 巴拿马运河：通过集装箱船舶数量及千TEU通过量有所波动，显示运力变化。
• 好望角：通过船舶数量下降，可能影响供应链效率。
• 港口吞吐量：规模以上港口集装箱吞吐量保持稳定，但部分港口表现疲软。

五、需求及欧洲经济分析

• 工业生产指数：欧盟27国工业生产指数显示经济活动略有放缓。
• 进口中国金额：欧盟27国进口中国金额持续增长，反映对华贸易需求。
• 消费者信心指数：欧元区消费者信心指数显示市场情绪有所波动。
• 零售销售：欧盟27国零售销售当月同比数据表明消费市场表现一般。
• 中国出口欧盟：出口金额总量保持增长，显示中欧贸易需求稳定。

市场策略建议

• 关注马士基WEEK38周报价，预计运价可能继续下跌。
• 套利机会：建议投资者关注多11月合约空10月合约及多12月合约空10月合约的套利策略。
• 现货市场：投资者应密切关注现货价格变动，合理评估盈亏比。

数据概览

• 8月28日SCFI价格：
  • 上海-欧洲：2716美元/TEU
  • 上海-美西：6940美元/FEU
  • 上海-美东：10046美元/FEU
• 8月31日SCFIS价格：
  • 上海-欧洲：3047.62点
  • 上海-美西：3919.63点

附录：研究员信息

• 蔡劭立：从业资格号F3063489，投资咨询号Z0014617
• 高聪：从业资格号F3063338，投资咨询号Z0016648
• 汪雅航：从业资格号F03099648，投资咨询号Z0019185

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