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豆油期货日报总结

1. 期货市场概况

今日豆油期货市场整体呈现震荡整理走势，交投氛围趋于平淡。主力合约 y2605 收于 7,862元/吨，较上个交易日上涨 12元/吨。成交量为 197,076手，持仓量为 607,561手，较前日减少 11,981手。

1.1 合约行情

• y2601：收盘价 8,116元/吨，涨跌 18元/吨，成交量 3,864手，持仓量 4,327手，持仓量变化 -3,343手
• y2603：收盘价 8,070元/吨，涨跌 10元/吨，成交量 4,457手，持仓量 28,404手，持仓量变化 +1,002手
• y2605：收盘价 7,862元/吨，涨跌 12元/吨，成交量 197,076手，持仓量 607,561手，持仓量变化 -11,981手
• y2607：收盘价 7,792元/吨，涨跌 0元/吨，成交量 972手，持仓量 4,978手，持仓量变化 +303手
• y2608：收盘价 7,784元/吨，涨跌 -6元/吨，成交量 26手，持仓量 229手，持仓量变化 -7手
• y2609：收盘价 7,732元/吨，涨跌 0元/吨，成交量 10,664手，持仓量 49,516手，持仓量变化 +483手
• y2611：收盘价 7,704元/吨，涨跌 -10元/吨，成交量 47手，持仓量 276手，持仓量变化 +18手
• y2612：收盘价 7,714元/吨，涨跌 -4元/吨，成交量 5手，持仓量 10手，持仓量变化 -3手

1.2 关联行情

豆油期权今日成交 8,785手，持仓 45,913手，持仓量增加 1,228手，行权量为 0手。

• y2612-P-7200：收盘价 146元，涨跌 -9.5元，Delta -0.25
• y2612-P-7400：收盘价 179.5元，涨跌 -15元，Delta -0.31
• y2612-P-7600：收盘价 235.5元，涨跌 -19.5元，Delta -0.4
• y2612-P-7800：收盘价 328元，涨跌 -21.5元，Delta -0.51
• y2612-P-8000：收盘价 461元，涨跌 -21元，Delta -0.6
• y2612-P-8200：收盘价 621.5元，涨跌 -20元，Delta -0.67
• y2612-P-8400：收盘价 796元，涨跌 -20.5元，Delta -0.73

1.3 基差情况

张家港一级豆油现货价格为 8,380元/吨，主力合约 y2605 结算价为 7,866元/吨，基差为 514元/吨，显示现货市场相对强势。

2. 影响因素分析

12月30日，商品基金对豆油市场影响有限，具体操作如下：

• 净卖出：CBOT大豆期货 2,500手，玉米期货 5,500手，小麦期货 500手，豆粕期货 2,000手
• 净买入：豆油期货 500手

这表明基金在节前倾向于离场观望，市场缺乏明确的单边驱动。

3. 行情展望

豆油期货当前处于震荡整理状态，主要受以下因素影响：

3.1 支撑因素

• 期现基差高企：高达 514元/吨 的基差表明现货市场具有较强支撑，为期货价格提供底部支撑。
• 南美天气不确定性：南美大豆产区的天气状况仍存在不确定性，可能影响未来供应。
• 春节前补库需求：市场预期春节前终端备货需求可能有所回升，为豆油价格提供支撑。

3.2 抑制因素

• 国内豆油库存偏高：国内库存水平依然较高，抑制价格反弹。
• 国际棕榈油库存压力：国际棕榈油库存压力持续，对豆油价格形成一定压制。

3.3 后市预测

预计豆油价格将继续维持区间震荡，主要取决于以下几点：

• 现货市场强势是否持续
• 终端备货需求是否实质性启动
• 国内库存是否出现明显去化

若上述因素未能有效改善，豆油价格可能仍受高库存和弱需求预期压制，难以形成趋势性上涨。

4. 风险揭示及免责声明

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