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宝城期货动力煤早报总结（2026年1月8日）

一、核心内容概述

本报告为宝城期货发布的动力煤现货早报，主要分析动力煤价格走势及影响因素，提供短期、中期及日内观点参考。报告指出，动力煤价格在短期内仍处于震荡状态，但随着春节临近及取暖需求上升，基本面有望逐步修复，煤价或将企稳反弹。

二、主要观点与逻辑

1. 动力煤日内观点：震荡

• 价格变动：动力煤价格在元旦节前持续走弱，但受冷空气影响，下跌速度有所放缓。
• 数据支持：截至12月31日，秦皇岛港5500K动力煤平仓价为676元/吨，周环比下跌12元，跌破700元/吨后继续走弱，但本周开始逐渐企稳。
• 逻辑分析：当前煤价下跌主要由供应高位和需求疲软共同压制，随着新年到来，部分停产煤矿将复产，但春节假期将导致煤矿集中放假，影响供应节奏。同时，南方沿海城市取暖需求将在1月进一步上升，推动电厂煤耗进入年内高峰。

2. 动力煤中期观点：震荡

• 基本面预期：进入1月份，国内动力煤基本面或迎修复，带动煤价企稳反弹。
• 关注重点：需密切关注电厂煤耗走势，以及后续供应和需求变化对价格的影响。

三、关键信息

• 价格计算方式：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌幅度定义：
  • 跌幅大于1%为弱势；
  • 跌幅0%~1%为震荡偏弱；
  • 涨幅0%~1%为震荡偏强；
  • 涨幅大于1%为强势。
• 震荡偏强/偏弱仅针对日内观点，短期和中期观点不区分涨跌幅度。

四、免责声明

• 本报告仅供参考，不构成任何投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而造成的任何损失承担责任。
• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断投资决策。
• 报告版权归宝城期货所有，未经授权不得复制、发送或传播。

五、作者信息

• 姓名：涂伟华
• 部门：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 联系方式：电话：0571-87006873；邮箱：tuweihua@bcqhgs.com

六、服务与品牌理念

• 服务宗旨：服务国家，知行合一，走向世界，专业敬业。
• 公司理念：诚信至上、严谨管理、合规经营、开拓进取。

七、获取方式

• 报告可通过宝城期货官方微信获取，提供每日期货观点推送服务。

八、结论

动力煤现货价格在短期内仍维持震荡格局，但随着春节临近及取暖需求增加，基本面有望改善，煤价或将逐步企稳反弹。投资者应关注电厂煤耗变化及供应恢复情况，合理判断市场走势。