20221219-宝城期货-煤焦早报_3页_290kb

宝城期货煤焦早报总结

核心内容

宝城期货发布的煤焦早报主要分析了焦煤与焦炭两个品种的短期、中期及日内走势，并提出了相应的投资策略。报告指出，当前煤焦市场受宏观政策和产业基本面双重影响，短期内面临回调压力，中期则存在上涨预期。

主要品种分析

焦煤（JM）

• 日内观点：下跌
• 中期观点：上涨
• 参考策略：多单离场
• 核心逻辑：
  • 政策影响：周五中央经济工作会议闭幕，政策端利好落地，宏观预期减弱。
  • 市场传言：澳煤放开的传闻再次出现，引发市场担忧，导致焦煤主力合约夜盘增仓下行。
  • 产业数据：
    • 洗煤厂日均精煤产量环比增加，显示供应端有所恢复。
    • 蒙煤通关车数略有下降，可能影响进口供应。
  • 需求端：焦化厂焦炭日产环比增加，表明焦煤需求边际改善。
  • 综合判断：尽管中期有上涨预期，但短期内由于政策调控风险和市场传言，焦煤期价高位回落，建议多头暂时离场观望。

焦炭（J）

• 日内观点：下跌
• 中期观点：上涨
• 参考策略：观望
• 核心逻辑：
  • 宏观影响：煤焦期市仍受宏观政策主导，利好落地后焦炭期价大幅回调。
  • 现货市场：钢厂冬储背景下，焦炭现货开启第4轮涨价，但终端需求疲弱，钢厂利润有限，提价空间有限。
  • 基本面：焦炭供应端增量明显，基本面延续弱势。
  • 产业数据：
    • 焦化厂焦炭日产环比增加。
    • 钢厂铁水日产环比增加，显示钢铁生产有所回升。
  • 综合判断：虽然中期有上涨预期，但短期内受宏观利好落地和基本面疲弱影响，焦炭期价承压，建议多头暂时观望，注意政策调控风险。

关键信息

• 价格计算规则：有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格。
• 涨跌定义：
  • 跌幅大于1%为下跌。
  • 跌幅0%~1%为震荡偏弱。
  • 涨幅0%~1%为震荡偏强。
  • 涨幅大于1%为上涨。
• 震荡偏强/偏弱：仅适用于日内观点，短期和中期不作区分。
• 风险提示：政策端调控风险是当前市场的主要关注点，需密切关注相关动态。

总结

宝城期货认为，焦煤和焦炭短期内均面临回调压力，建议多头离场观望。中期来看，两者均存在上涨预期，但需警惕政策调控对价格的影响。市场整体仍受宏观政策主导，产业基本面相对疲弱，短期内价格波动较大，投资者应保持谨慎，关注政策变化和市场传言对价格走势的影响。