20231210-开源证券-氟化工行业周报_制冷剂景气持续上行_建议关注拐点区间的长期布局窗口_20页_2mb

报告摘要

氟化工行业周报分析总结：该报告聚焦于2023年12月上半月的氟化工市场表现，强调制冷剂和萤石等关键环节的景气上行。以下为主要内容总结：

市场整体表现：本周氟化工指数下跌14.3%，但仍跑赢上证综指0.62%，跑赢沪深300指数0.96%及其它相关指数。氟化工全产业链进入长景气周期，仅供参考。
萤石价格分析：本周萤石97湿粉市场均价下滑16.4%，但由于年末需求疲软和产能出清，全年均价同比上涨显著（12月均价涨974%，2023年均价涨1565%）。长期投资价值因环保政策强化和下游需求增长而凸显。
制冷剂行情：主要制冷剂如R134a、R32和R125价差大幅上行（例如R134a价差+919%），市场总体持稳，但部分产品如R22价差小幅上涨。分析师认为，受碳中和政策推动，HFCs制冷剂价格和利润预计将长期上行。
关键事件与公告：巨化股份宣布收购淄博飞源化工51%股权，强化行业地位；同时，福建福多邦启动氟新材料项目，提升产能。这将提升行业集中度和议价能力。
受益标的：萤石领域关注金石资源、永和股份、中欣氟材；制冷剂领域密切关注巨化股份、三美股份、昊华科技、东岳集团；氟树脂领域包括昊华科技、巨化股份、东岳集团；氟精细化学品领域关注中欣氟材、新宙邦。
风险因素：下游需求不及预期、价格波动、政策变化及安全生产问题可能影响市场表现。
出口与需求动态：2023年1-10月HFCs出口量和金额同比下降，但制冷剂价差上升；含氟材料市场总体稳定。