20260327-瑞达期货-铁矿石市场周报_港库下滑+恐慌情绪减弱_铁矿期价宽幅整理_16页_1mb

铁矿石市场周报总结（2026.3.27）

核心内容

本周铁矿石市场呈现高位整理态势，期现价格均有所波动，但整体趋势稳定。宏观层面，美伊局势持续影响市场情绪，而产业层面，发运与到港量增加，钢厂需求回暖，港口库存下降，为矿价提供一定支撑。

主要观点

1. 行情回顾

• 价格：铁矿石主力合约I2605期价为812元/吨，环比下跌3.5元；青岛港60.8%PB粉矿现货价格为840元/千吨，环比下跌5元。
• 发运：全球铁矿石发运总量环比增加95.5万吨，其中澳洲与巴西合计发运2559.4万吨，环比增加95.0万吨。
• 到港：中国47港到港量环比增加66.1万吨，但北方六港到港量环比减少179.8万吨。
• 需求：铁水产量环比增加2.94万吨，日均产量达231.09万吨，显示钢厂需求有所回升。
• 库存：全国47港进口铁矿库存环比减少147.35万吨至17666.83万吨，钢厂进口矿库存环比减少55.5万吨至8978.56万吨。
• 盈利率：钢厂盈利率为43.29%，环比上升0.87个百分点，显示盈利能力有所改善。

2. 行情展望

• 宏观影响：美伊关于“谈判+停火”的立场分歧，导致市场情绪波动，但尚未引发明显恐慌。
• 技术面：I2605合约维持在多日均线上方，800元/吨关口有较强支撑，MACD指标显示红柱缩小，市场趋势偏弱。
• 产业预期：发运与到港量增加，钢厂高炉开工率与铁水产量继续上调，港口库存下降，显示需求增加预期，矿价仍有支撑。

3. 期货市场表现

• 期现基差：本周铁矿石现货价格弱于期货价格，27日基差为23元/吨，周环比下降2元/吨。
• 仓单与持仓：大商所铁矿石仓单量周环比减少200张至3200张；前20名净持仓为净空6620张，较上周减少12016张，显示市场多头情绪有所回暖。

4. 进出口与产能

• 进口量：1-2月中国累计进口铁矿砂及其精矿21002.3万吨，同比增长10.0%。
• 产能利用率：全国266座矿山样本产能利用率为63.72%，环比上升1.33%；日均精粉产量40.23万吨，环比增加0.84万吨。

5. 需求端表现

• 粗钢产量：1-2月我国粗钢产量16034万吨，同比下降3.6%；但日均产量环比上升23.6%，显示阶段性需求回暖。
• 钢材进出口：1-2月中国累计出口钢材1559.1万吨，同比下降8.1%；进口钢材82.7万吨，同比下降21.7%。

6. 钢厂运营情况

• 高炉开工率：247家钢厂高炉开工率为81.03%，环比上升1.25个百分点；高炉炼铁产能利用率86.63%，环比上升1.10个百分点。
• 铁水产量：日均铁水产量231.09万吨，环比增加2.94万吨，同比减少6.19万吨。

7. 期权市场策略

• 期权建议：铁水产量增加，港口库存继续下滑，显示需求回暖，期价回调后可考虑买入认购期权。

关键信息

• 港口库存：全国47港进口铁矿库存环比下降147.35万吨，钢厂库存消费比降至31.55天。
• 到港分布：中国45港到港量增加56.6万吨，但北方六港到港量减少179.8万吨，显示区域差异。
• 市场情绪：宏观不确定性有所缓解，恐慌情绪减弱，市场趋于理性。
• 期货操作建议：I2605合约回调可短多，注意操作节奏与风险控制。

结论

本周铁矿石市场整体呈现高位整理，期现价格小幅调整，但港口库存持续下滑，钢厂需求回暖，为矿价提供了支撑。宏观层面，美伊局势虽未完全明朗，但市场情绪有所缓解。技术面上，800元/吨关口存在支撑，但MACD指标显示趋势偏弱。随着钢厂开工率与铁水产量的上升，预计未来矿价仍有上涨空间，但需关注市场操作节奏与风险控制。