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甲醇市场分析总结（2025年01月07日）

核心内容概览

2025年1月7日，甲醇市场整体呈现短期震荡回调的走势。由于天然气相关炒作逐渐退潮，以及下游MTO装置压力增加，市场情绪趋于谨慎，导致甲醇价格从高位回落。同时，现货市场和期货市场均出现库存下降的趋势，但部分区域库存因提货减弱而有所积累。

基本面跟踪

价格走势

• 收盘价：2,591元/吨，较前日下跌68元/吨
• 结算价：2,625元/吨，较前日下跌58元/吨

期货市场

• 成交量：1,071,351手，较前日增加142,448手
• 持仓量：831,577手，较前日减少81,887手
• 仓单数量：6,942吨，较前日增加3,000吨
• 成交额：2,812,410万元，较前日增加320,243万元

价差变化

• 钢联基差：85元，较前日增加19元
• MA01-MA05月差：49元，较前日增加1元

现货市场

• 江苏出罐：2,670元/吨，较前日下跌50元/吨
• 内蒙价格：2,090元/吨，较前日下跌50元/吨
• 陕北价格：2,130元/吨，较前日下跌40元/吨
• 山东价格：2,410元/吨，与前日持平

现货市场动态

1. 库存去库：本周内地企业库存继续小幅去库，主要因订单执行及长约贸易商积极提货。
2. 区域差异：
   • 江苏：提货减弱，部分烯烃原料从非显性库区管输，库存有所积累。
   • 浙江：一家主流烯烃装置停车，外轮卸货量不高，库存去库。
   • 华南：广东进口及内贸船只补充，库存去库；福建无船只到货，库存继续去库，主要依赖下游刚需消耗。

趋势强度分析

• 趋势强度：0（中性）
• 解释：当前甲醇市场处于中性状态，既无明显看多也无明显看空信号，短期以震荡回调为主。

主要观点

• 天然气炒作退潮：美国天然气价格快速回落，欧洲天然气储存设施容量已达73%，且来源多样化，对甲醇价格影响有限。
• 伊朗问题影响减弱：伊朗天然气问题前期已充分炒作，后续需伊朗推迟回归才能进一步推动市场情绪。
• 下游压力显现：MTO装置面临压力，未来装置停工预期增加，对甲醇需求构成抑制。
• 市场情绪谨慎：甲醇价格在高位回调，盘面逐步回归到交易02合约仓单压力，短期走势以震荡为主。

关键信息

• 价格回调：受天然气炒作退潮影响，甲醇价格从高位回调。
• 库存变化：内地企业及港口库存均小幅去库，但江苏库存因提货减弱有所积累。
• 市场情绪：短期市场情绪偏谨慎，趋势强度为中性。
• 下游影响：MTO装置压力增加，未来或有更多装置停工，影响需求。

风险提示

• 本报告仅供专业投资者参考，不构成具体投资建议。
• 市场有风险，投资需谨慎。
• 报告信息来源于公开资料，不保证其准确性或完整性。
• 投资者应根据自身风险承受能力做出投资决策，自行承担投资风险。