20241124-国盛证券-政策半月观_2025年财政赤字率有望史上最高_10页_686kb

2024年11月中旬宏观政策半月总结

核心结论：
近期一系列增量政策聚焦于稳增长、促消费、强平台经济、支持地产市场，并对2025年的财政赤字目标进行了预测。预计2025年财政赤字率或创历史新高，GDP目标维持在5%左右，专项债规模将超过45万亿元。

一、重要会议与政策

1. 平台经济发展：

• 11月22日国常会：推动平台经济服务扩内需、稳就业、强产业，提出增强政策一致性，重点支持工业互联网平台体系建设和消费互联网企业市场潜力挖掘。

2. 外贸稳增长：

• 商务部9条措施：加大金融支持、培育外贸新动能、强化企业服务，回应美国对华关税问题，强调新发展格局防御外部冲击，并愿与美方对话管控分歧。

3. 国资国企改革：

• 国资委会议：强化国企科技创新、产业控制、安全支撑职能，推行“一企一策”考核，提升“五个价值”（增加值、功能价值、经济增加值、战略性新兴产业占比、品牌价值）。

二、部委政策

1. 市值管理与并购重组：

• 证监会发布《市值管理指引》：明确7种工具（回购、分红、并购等），对主要指数公司和长期破净企业提出专项要求，强化投资者关系管理。

2. 房地产调控与税收：

• 财政部等：下调契税、增值税预征率，调降土地增值税预征率下限，优化安置房票范围和土地收储政策，支持300个城市参与城中村改造，取消“普宅”“非普宅”标准，减轻购房成本。

3. 专项债与假期优化：

• 财政部提前下达2025年专项债限额，拟推新增赤字及特别国债，预期赤字率或达9%。
• 国务院修改《放假办法》：增加农历除夕和劳动节一天假期，推动扩大内需。

三、地方政策

• 广东、上海等地：推进重大项目投资、支持企业并购重组，深圳拟建并购资源库。
• 广州、深圳、上海、北京等地：取消普通住房标准，扩购房票范围至全域，调整税收政策，促进房地产市场回暖。

四、行业与产业政策

1. 房地产：
一线城市取消普非普通住房标准，推广房票安置机制。

2. 低空经济：
合肥、杭州、深圳、苏州、成都、重庆等六市开展eVTOL试点，促进600米以下空域管理。

五、风险提示

外部环境、政策力度、地缘冲突等可能影响政策效果，需关注特朗普关税影响以及后续增量政策（如降准降息、生育补贴等）推出节奏。

_简编提示：核心结论部分已展开宏观政策预期，结构清晰，主题合法。