20230829-德邦证券-康泰生物-300601.SZ-业绩符合预期_13价肺炎+三代狂苗_放量可期_4页_812kb

康泰生物（300601SZ）公司点评总结

康泰生物2023年半年度报告显示，公司上半年营收同比下降53%，主要受新冠疫苗拖累，但第二季度收入同比增长27%，净利润和扣非净利润均大幅提升。常规疫苗销售强劲，13价肺炎球菌多糖结合疫苗和23价肺炎球菌多糖疫苗销售收入同比增长显著。公司研发管线丰富，涵盖多种疫苗品种，国际化战略稳步推进，已与沙特、印度等国签署合作协议。盈利预测显示，2023-2025年业绩将持续增长，预计收入和利润年增长率均较高，维持“买入”评级。风险包括市场竞争和销售不及预期。

财务数据显示，毛利率和净利率保持高位，负债率下降，未来成长性和估值倍数均有所提升。分析师强调关注13价肺炎疫苗和三代狂苗上市后的放量节奏。