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玻璃市场分析总结（2026-5-26）

核心内容

玻璃市场近期整体呈现偏空态势，主要受制于下游需求疲软、库存高企以及供给端的不确定性影响。尽管玻璃生产利润尚未明显修复，但部分成本端因素如煤炭安全事故可能推升燃料成本，带来一定利多影响。然而，整体市场仍以震荡偏弱运行为主。

主要观点

• 基本面：玻璃生产利润修复乏力，供给处于历史低位，但复产预期较强，供给可能回升。同时，地产终端需求疲软，导致深加工企业订单数量历史同期低位。
• 基差：玻璃期货FG2609收盘价为1044元/吨，现货价格为952元/吨，基差为-92元，期货升水现货，显示市场对未来价格的预期偏弱。
• 库存：全国浮法玻璃企业库存为7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%，库存处于5年均值上方，压力较大。
• 盘面：价格在20日线下方运行，20日线持续向下，表明短期趋势偏弱。
• 主力持仓：主力净空，空头减仓，显示市场情绪偏空。
• 预期：短期预计玻璃价格将低位偏弱运行。

关键信息

利多因素

1. 玻璃生产利润修复乏力，产量处于低位。
2. 国内煤炭安全事故可能推升燃料成本。

利空因素

1. 地产终端需求依然疲弱，导致玻璃深加工企业订单数量历史同期低位。
2. 深加工行业资金回款不乐观，贸易商和加工厂心态谨慎，主要以消化原片库存为主。

主要逻辑和风险点

主要逻辑

• 玻璃供给处于低位，但下游深加工厂订单疲弱，玻璃厂库高位，预期玻璃震荡偏弱运行。

风险点

• 地产回暖力度超预期。
• 反内卷超预期。

期货行情

项目	前值	现值	涨跌幅
主力合约收盘价 (元/吨)	1020	1044	2.35%
沙河安全大板现货价 (元/吨)	936	952	1.71%
主力基差 (元/吨)	-84	-92	9.52%

现货情况

• 沙河大板5mm白玻市场价为952元/吨，较前一日上涨16元/吨。

基本面分析——供给

• 全国浮法玻璃生产线开工206条，开工率69.88%，处于历史同期低位。
• 日熔量为14.51万吨，产能处于历史同期低位。

基本面分析——需求

• 浮法玻璃月度消费量：2026年2月为410.11万吨。
• 商品房销售面积及新开工、施工和竣工面积均呈现疲软态势，累计同比和当月同比多数为负，显示房地产市场持续低迷。

下游加工厂情况

• 全国深加工样本订单天数持续走低，2026年5月订单天数为9.0天，低于历史平均水平。
• 加工厂订单量偏低，资金回款不乐观，心态谨慎。

库存情况

• 全国浮法玻璃企业库存7645.50万重量箱，较前一周上涨0.06%，处于5年均值上方，库存压力较大。

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