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中国大宗投资市场2023年第三季度总结

市场概况

• 交易总额：过去12个月（截至2023年9月15日）中国大宗投资市场完成交易总额达人民币2,325亿元，同比下降36%。
• 宏观背景：市场活跃度回升，录得多宗超10亿元的大额交易。宏观经济在政策效力显现后趋于稳定，GDP第三季度增速为4.9%。
• 投资趋势：虽然住宅/服务式公寓是唯一录得同比增长的物业类别，同比增长37.7%，但总体市场仍处于低点，未来需更多优质资产供应和卖方积极议价。

成交情况

• 一线城市表现：一线城市成交额占比61%，北京、上海、广州及深圳分别同比下降20%、38%、45%、46%。
• 资产类别：
  • 写字楼：占总成交额43%下降37.9%；境内买家占68%。
  • 零售：同比下降22.4%，境内买家占67%。
  • 工业/物流：同比下降52.5%，其中二三线城市表现尤为突出。
  • 住宅/服务式公寓：同比增长37.7%，成交额占比15%。

中资保险机构行为

• 险资持续成为主要投资者，第三季度成交额最高的五笔交易中有三笔由险资主导。
• 大悦城等开发商通过出售核心项目（如上海中粮置地广场）来释放资金，并积极寻找回报确凿的土地项目。

划分清晰的政策与REITs进展

• 政策调整：市场政策全面宽松，如降低贷款利率、取消部分限购等。
• REITs发展：监管层宣布将消费类公募REITs扩展至商业地产，REITs发行节奏放缓但仍稳步推进，预计明年新增REITs产品上线。

未经验证的市场展望与风险

• 楼市政策趋于稳定，市场情绪疲软、投资者回流至流动性强及核心市场。
• 低能级城市市场容量大但供需失衡，非一线城市去化压力大。
• 资金流动性风险仍存，开发商融资情况严峻，部分公司债务危机仍未完全缓解。

公司介绍

第一太平戴维斯是一家全球领先的房地产服务提供商，以其在全球房地产市场的研究和领先地位著称。

报告注意事项

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