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冠通期货研究报告--每日核心期货品种分析总结

核心内容概述

本报告为2026年7月14日的国内期货市场每日分析，涵盖多个核心品种，包括铜、碳酸锂、原油、沥青、PP、塑料、PVC、焦煤和尿素等。报告基于公开市场数据及行业动态，分析各品种的行情走势、供需变化、资金流向及市场情绪，为投资者提供决策参考。

主要观点

1. 期市综述

• 国内期货主力合约涨跌互现。
• 上涨品种：SC原油涨超9%，燃料油涨超8%，低硫燃料油（LU）涨超7%，丙烯、苯乙烯（EB）、塑料涨超6%，集运欧线涨近6%。
• 下跌品种：鸡蛋跌近2%，多晶硅、沪银、沪金、纯碱跌超1%。
• 股指期货：IF涨1.31%，IH涨0.77%，IC涨1.05%，IM涨1.30%。
• 国债期货：TS持平，TF微涨0.01%，T和TL持平。
• 资金流向：中证2609流入34.50亿，中证1000 2609流入21.45亿，沪铜2608流入5.55亿；原油2608流出9.09亿，沪金2608流出8.64亿，沪深2609流出7.25亿。

2. 沪铜

• 铜价低开高走，日内回弹。
• 供应端：7月SMM中国电解铜产量环比增加3.47%，同比上升14.21%；8月产量预计环比微降0.51%，但同比仍增长15.27%。
• 需求端：6月铜管产量环比减少4.61%，铜箔产能利用率上涨至84.8%。
• 地缘影响：美伊冲突加剧，伊朗关闭霍尔木兹海峡，美国对伊朗货物征收20%费用，推动铜价上行。
• 预期：短期铜价偏强震荡，中长期趋势仍偏强。

3. 碳酸锂

• 碳酸锂低开高走，日内上涨。
• 供应端：海内外到港及产量增加，宁德时代复产落地，供应端短期释放利空。
• 需求端：7月磷酸铁锂材料排产环比+6.85%，同比+84.67%；三元材料排产环比+3.02%，同比+30.67%。
• 库存变化：小样本社会库存去库1239吨，大样本社会库存去库2155吨。
• 预期：供需双强格局下，盘面低位震荡，关注价格反弹及区间压力。

4. 原油

• EIA数据显示美国原油库存超预期增加，但成品油库存减少，整体油品库存继续下降。
• OPEC+增产：8月计划增产18.8万桶/日，已连续五个月增产。
• 地缘冲突：美伊在霍尔木兹海峡问题上持续冲突，伊朗关闭海峡，美国实施海上封锁，原油成本支撑增强。
• 预期：原油偏强震荡，关注中东局势及伊朗出口影响。

5. 沥青

• 供应端：河北鑫海、辽宁臻德复产，开工率环比回升0.5%至16.4%。
• 需求端：下游开工率多数下跌，道路沥青开工率降至24.3%。
• 库存变化：沥青厂库库存率小幅减少，仍处于近年同期最低位。
• 预期：沥青偏强震荡，基差高位回落，关注中东原油供给恢复情况。

6. PP（聚丙烯）

• 供应端：中韩石化JPP等装置重启，PP企业开工率上涨至26%。
• 需求端：下游采购意愿不高，拉丝主力下游塑编开工率回落至40.92%。
• 库存变化：石化库存环比下降2万吨至66万吨，处于近年同期偏低水平。
• 预期：PP偏强震荡，L-PP价差反弹，关注中东局势发展。

7. 塑料（PE）

• 供应端：新增产能塔里木石化二期投产，开工率回升至84%。
• 需求端：PE下游开工率季节性回落至34.31%，农膜订单低位增加，包装膜订单小幅回落。
• 预期：塑料偏强震荡，成本支撑增强，关注中东局势及L-PP价差变化。

8. PVC

• 供应端：PVC开工率环比减少1.43%至68.81%，下游开工率回落至38.95%。
• 需求端：内需疲软，出口签单继续回落，印度雨季及海运费影响外需。
• 预期：PVC跟随化工板块偏强震荡，但现货成交未明显改善，涨幅有限。

9. 焦煤

• 供应端：长治沁源县新增煤矿复产，但短期产量难以恢复至正常水平。
• 需求端：焦企及钢厂库存去化，终端开工受限。
• 预期：焦煤价格中枢上移，但反弹阻力较大，关注迎峰度夏需求及政策支撑。

10. 尿素

• 供应端：尿素日产同比偏高，下周预计两家企业停车，四家复产。
• 需求端：农业需求为主，复合肥工厂开工率下降，库存继续增加。
• 预期：尿素偏强震荡，但内需支撑有限，需关注印标刺激及农业需求变化。

关键信息汇总

风险提示

• 中东局势持续紧张，霍尔木兹海峡航运受阻，可能引发原油供给收缩。
• 美伊冲突升级，对市场情绪和价格波动产生显著影响。
• 各品种库存变化及需求端表现需密切关注，尤其是化工品受成本端影响较大。
• 建议投资者注意控制风险，谨慎参与，关注后续政策及地缘动态。

投资有风险，入市需谨慎。