20240422-首创证券-市场策略报告_社融增速延续低迷_12页_1mb

市场策略报告摘要

本周融资净流出2803亿元，融资成交占比回落至78.3%左右，累计净买入额与2023年7月中旬相当。外资同期净流出1146.8亿元，北向资金行业加仓有色金属、电子等行业，减持食品饮料、医药生物等。

ETF基金整体净赎回，创业板、科创50ETF净申购居前；沪深300ETF等旧指标ETF被赎回。基金发行规模环比下降，偏股型基金略有减少。

货币市场中，央行净回笼资金3940亿元。社融增速放缓，M1、M2增速趋平，M2-M1剪刀差收窄至7.2%。央行公开市场操作资金价格上升，SHIBOR与CNHIBOR利率上升。

债券市场新发债券数量增加，长期利率小幅下行，中美利差边际扩大，美元指数走高导致人民币贬值。信用债利差走扩趋势减缓。

综合来看，资金面整体趋紧，社融增长乏力，外资流出，债券利率上升，反映了当前宏观经济和市场资金面的复杂情况，需关注政策后续影响。