20250924-群益证券-北特科技-603009.SH-加码人形机器人产业_泰国工厂稳步推进_3页_432kb

报告摘要

投资建议：维持“买进”评级，目标价68元，上调盈利预测。
业务亮点：
- 2025上半年营收、扣非净利润YoY分别为14.7%、61.3%。
- 拓展丝杠业务，加速适配汽车、人形机器人等新兴行业。
- 已具备行星滚柱丝杠、滚珠丝杠量产能力。
产能扩张：
- 拟投资18.5亿元建设江苏昆山工厂（2025年投产）。
- 泰国工厂（一期3.5亿元）已增资，达产后年产80万套行星滚柱丝杠。
财务预测：

年份 2025F 2026F 2027F

净利润（亿） 1.1 1.5 2.2

EPS（元） 0.33 0.44 0.65

PE（倍） 176.7 130.9 88.5
投资建议更新：
- 当前股价对应PE分别为177、131、89倍。
- 上调盈利预测，维持“买进”评级。
风险提示：
- 汽车行业竞争加剧。
- 产能建设或客户拓展进度不及预期。