20250115-农银国际证券-每天导读_4页_630kb

金融市场及经济动态综合摘要

全球市场表现

截至2024年12月，主要指数多数上涨：恒生指数上涨约117%，沪深300指数增长106.7%，富时中国A50指数年内涨幅31.8%。欧美股市涨跌不一，富时100和欧洲主要指数多数收跌。美国12月份生产者价格指数（PPI）环比上升0.2%，同比上涨35%，剔除食品及能源价格的核心PPI同比34%，批发通胀意外降温，其中食品价格下跌是主要原因。美国小企业乐观情绪指数升至1051点，为2018年以来最高水平，主要受益于对有利政策预期。

中国市场动态

中国12月份银行结售汇转为逆差，直接投资项下售汇创七年半最大。境内人民币贷款本年度增量为2016年以来最低，同比下降，主要原因在于需求增长不及供应。人民币兑美元汇率维持在7.35水平。中国全年新增人民币贷款增量为2016年以来最少。化解过剩产能措施继续推进，上石化计划投资2130亿元用于调整结构并关闭落后产能。外资对华债市的净减持趋势于12月扭转，增持同业存单带动持有量。

资金与经济指标

中国12月M2货币供应同比增长6.6%；美国同月M2增速则维持在4%左右。发达国家如德国、法国经济指标一度出现回调。预计2026年全球石油市场将面临平均过剩80万桶/日的局面。

机构声音与政策

美国能源信息署指出未来全球石油供需可能更加失衡。中国央行表示暂停在二级市场买入国债以防市场波动加剧。摩根大通因其高管变动调整薪酬方案。国际评级机构上调了对人民币贷款表现的预测，反应中国经济向金融市场的回归与政策调整。

标注日期：本报告数据截至2025年1月（分析师声明除外）