20240831-开源证券-泰格医药-300347.SZ-公司信息更新报告_Q2业绩环比改善_新签订单整体稳健增长_4页_888kb

泰格医药公司信息更新报告总结

泰格医药（300347SZ）是一家临床CRO龙头公司。2024年8月31日发布报告，维持“买入”评级。当前股价5087元，总市值4400亿元。

2024年上半年，公司业绩阶段性承压。营业收入3358亿元，同比下滑9%，归母净利润493亿元，同比大幅下降64%。但Q2业绩环比改善，如营业收入环比增长23%，归母净利润环比增长超过90%。这主要由于新冠业务减少及市场需求波动。公司积极应对，2024H1新签订单数量和金额均实现稳健增长。

基于行业需求波动，报告下调盈利预测：2024年归母净利润预计167亿元（原224亿元），对应PE约264倍；2025年预计206亿元，PE约214倍；2026年预计229亿元，PE约192倍。

临床试验技术服务在2024H1营收下滑22%，但项目数量增加至800个。公司大力发展医疗器械研究和数统、SMO业务，2024H1相关服务收入增长显著，国际化进展顺利。

风险包括医药监管政策变动、汇率波动及研发需求下降等。未来可能通过新兴业务如MRCT项目和全球服务扩展来提升竞争力。

总体上，尽管短期业绩受压，公司凭借一体化服务能力预计逐步恢复增长。