20260827-中粮期货-_油脂油料_马来西亚8月棕榈油出口环比下滑_关注黑海地区农产品物流形势动态_每日观察_6页_1mb

油脂油料市场每日观察总结

核心内容概览

本报告聚焦于大豆、菜籽、棕榈油等主要油脂油料品种的进口榨利情况及市场动态，涵盖价格走势、出口数据、产区天气、宏观因素等多个方面，为油脂油料市场参与者提供参考。

主要观点与关键信息

一、大豆进口榨利情况

• 美盘上升，内盘近月价格也有所上升，导致近月榨利上升。
• 巴西大豆船期报价呈现波动，10月船期CNF报价最高，达315美分/蒲式耳。
• 8月出口数据显示，巴西8月大豆出口量环比下降14.9%，但同比上升26.4%。
• 豆系09合约持仓增加，5月之后的船期均以2509合约进行盘面套利计算。

二、菜籽进口榨利情况

• 菜籽CNF价格上升，但近月榨利下降。
• 豆系09合约持仓增加，5月之后的船期以2509合约进行盘面套利计算。
• 菜籽基差采用华南地区基差，油厂加工费用及运输成本取150。

三、棕榈油进口利润情况

• 棕榈油近月内盘价格上升，CNF价格下降，利润近月上升。
• 油厂保本粕类基差在油类基差不变时，粕类基差需调整以维持利润。
• 马来西亚8月棕榈油出口量环比下降，不同机构数据差异较大。

四、产区天气与出口数据

• 美国大豆、玉米主产区气温偏暖，降水偏少，天气偏利好。
• 巴西8月大豆出口量环比下降14.9%，但同比上升26.4%。
• 巴西8月豆粕出口量环比增长，同比增幅达23.6%。
• 马来西亚8月棕榈油出口量：
  • SGS统计：8月1-25日出口量为673,998吨，环比下降26.13%。
  • AmSpec统计：8月1-25日出口量为1,008,211吨，环比下降11.4%。
• MPOA数据显示，马来西亚8月1-20日棕榈油产量环比下降4.69%，单产下降5.58%，出油率上升0.17%。

五、国内市场动态

• 豆粕成交：8月26日全国主要油厂豆粕成交12.31万吨，环比下降7.80万吨，其中现货成交上升0.82万吨。
• 豆油成交量：8月26日全国重点油厂豆油成交量17,135吨，环比上升88.30%。
• 棕榈油成交量：8月26日全国重点油厂棕榈油成交量500吨，环比下降16.67%。
• 农产品价格指数：8月26日“农产品批发价格200指数”为115.80，比昨日上升0.15个点；“菜篮子”产品批发价格指数为116.37，比昨日上升0.17个点。

六、宏观与市场影响

• 美联储利率预期：9月维持利率不变概率为63.5%，加息25个基点概率为36.5%；10月维持利率不变概率为47.3%，加息25个基点概率为43.4%，加息50个基点概率为9.3%。
• 美国7月核心PCE物价指数：年率3.3%，与预期一致。
• 美国7月个人支出月率：0.2%，高于预期。
• 黑海粮食运输受阻：俄罗斯对乌克兰港口的打击影响了粮食出口能力，粮食流通秩序被打乱，小麦与玉米贸易受冲击。

七、报价信息

• 加拿大菜籽：
  • 11月船期C&F价格646美元/吨，上调15美元/吨；
  • 1月船期C&F价格653美元/吨，上调15美元/吨。
• 美湾大豆（10月船期）：C&F价格572美元/吨，上调6美元/吨。
• 美西大豆（10月船期）：C&F价格567美元/吨，上调5美元/吨。
• 巴西大豆（10月船期）：C&F价格569美元/吨，上调7美元/吨。
• 进口大豆升贴水：
  • 墨西哥湾（10月船期）：318美分/蒲式耳，上调1美分/蒲式耳；
  • 美西（10月船期）：307美分/蒲式耳，上调2美分/蒲式耳；
  • 巴西（10月船期）：310美分/蒲式耳，上调5美分/蒲式耳。

总结

• 巴西大豆8月出口量环比下降，但整体出口趋势向好。
• 棕榈油出口受天气与运输影响，8月出口量环比下降，但产量保持稳定。
• 豆系09合约持仓增加，对市场套利策略产生影响。
• 宏观层面，美联储利率预期与美国经济数据对油脂油料市场形成支撑。
• 黑海地区粮食运输受阻，对全球农产品市场产生潜在影响。
• 市场报价显示，近期油脂油料价格整体上涨，但榨利情况因成本与价格变动而有所不同。

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