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氧化铝期货日报总结

核心内容

本报告为2025年9月24日氧化铝期货的日报，由研究员曹柏泉撰写。报告分析了期货市场、现货市场、影响因素及行情展望，旨在为投资者提供市场动态和操作建议。

1. 期货市场概况

1.1 合约行情

• 主力合约：氧化铝ao2601合约当日以反弹为主，收阳线。
• 涨幅：较结算价涨幅约 0.28%，收盘价为 2907点。
• 成交量：当日成交量为 308,521手，较前一交易日有所增加。
• 持仓量：持仓量为 318,873手，较前一交易日减少 9,337手。

1.2 品种价格

2. 现货市场情况

2.1 基差数据

• 现货价格：山东地区氧化铝现货报价为 2910元/吨。
• 基差：当日氧化铝ao2601合约基差为 3元/吨，显示现货价格略高于期货价格。

3. 影响因素分析

3.1 产业资讯

• 供应端：原料端支撑充足，库存处于高位，冶炼企业仍有利润空间。
• 产量：周产量维持历史同期高位，供应释放节奏未减。
• 进口压力：海外氧化铝过剩压力加大，导致成交价大幅下跌，进口窗口持续打开，对国内市场形成补充压力。

3.2 技术分析

• 价格走势：主力合约ao2601运行于前期双底支撑区域附近，价格已逼近新低。
• 支撑力度：虽然短期双底结构提供阶段性支撑，但成交量未有效放大，反弹动能不足。

4. 行情展望

• 市场环境：当前氧化铝市场面临“宏观情绪偏空+供需格局宽松”的双重压力。
• 供需矛盾：供给端内外双增，而需求端全面疲软，库存高企进一步压制价格弹性。
• 短期支撑：政策预期与成本支撑为市场提供短期缓冲，但基本面偏空逻辑未变。
• 关注重点：需密切关注国内减产政策落地信号及海外进口实际到港情况，以及时调整操作策略。

风险揭示

• 本报告由国金期货有限责任公司制作，已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息真实性、完整性和准确性无法绝对保证。
• 报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
• 国金期货对报告内容及最终操作不作任何担保。
• 交易者应自行判断是否符合其特定情形，谨慎入市。

声明

• 本报告内容及观点仅供参考，不构成任何交易建议。
• 期市有风险，入市需谨慎。