20250708-华源证券-房地产行业周报_住建部调研强调好房子_多地放宽公积金_18页_2mb

房地产行业报告分析总结

1. 板块行情

本周上证指数上涨1.4%，深证成指上升1.3%，沪深300指数增加1.5%。房地产（申万）板块小幅上升0.3%。个股表现分化，涨幅前五为*ST南置(+14.6%)、南山控股(+11.0%)、珠江股份(+6.5%)、皇庭国际(+6.1%)、财信发展(+5.8%)；跌幅前五包括ST数源(-6.9%)、深振业A(-6.1%)、*ST荣控(-5.1%)、衢州发展(-5.0%)、合肥城建(-4.7%)。

2. 数据跟踪

新房市场本周成交308万平米，环比下降2.5%，同比减少0.4%。7月累计成交107万平米，环比飙升33.3%，但同比下降17.1%。分能级城市，一线城市成交回暖，二线与三四线城市涨幅低于全国。二手房本周成交196万平米，环比降9.1%，7月累计升51.2%，同比改善，一线与二线城市表现强劲。

3. 行业新闻

宏观层面，住建部部长倪虹强调推进“好房子”建设，并鼓励各地用好调控政策自主权。地方政策包括湖北国企土地盘活、荆门现房销售试点。公积金方面，南京扩大异地贷款范围，广州与海南试点“商转公”贷款，合肥调整缴存基数。此外，武汉延长预售许可和契税补助至2025年底，支持市场稳定。

4. 公司公告

公司动态显示，6月销售额普遍下滑：越秀地产降29%、保利发展跌31%、中海发展减少36.3%。越秀地产申请发债不超过96亿元，万科A获股东借款62.49亿元。人事变动如城建发展董事长更换；拿地方面，保利发展1-6月累计收购土地16.5万平方米。

5. 投资分析

华源证券维持房地产“看好”评级，观点基于中央政府“稳楼市”要求及“好房子”政策导向。建议投资者关注核心城市布局强、产品力高的房企如滨江集团、建发股份、绿城中国，以及二手房中介贝壳和物业管理公司绿城服务、华润万象生活。若市场止跌回稳，高品质住宅领域有望崛起。

6. 风险提示

主要风险包括房地产销售超预期下行、融资资金趋紧、政策效果不及预期，还可能影响城市更新和收储进度，需警惕潜在流动性压力和楼市波动。