20260209-国贸期货-_PVC周报（PVC）_宏观情绪回落_盘面价格回调_18页_1mb

PVC周报总结

核心内容概述

本周PVC市场整体呈现震荡偏弱走势，受宏观情绪回落影响，盘面价格回调。尽管部分企业检修结束，产量小幅回升，但整体供需格局仍偏弱，短期市场缺乏明显驱动，预计震荡为主。中长期来看，全球PVC产能逐步退出，供需格局有望改善，因此整体偏多。

主要观点及策略

期货及现货行情回顾

• 价格走势：PVC主力价格环比上涨2.89%，近月价格环比上涨2.83%，但价差扩大，远月升水。
• 基差变化：基差走弱，从-371元/吨降至-513元/吨，跌幅38.27%。
• 价差变化：1-5价差扩大，5-9价差缩小，整体价差格局偏弱。
• 库存变化：社会库存环比增加1.71%，厂内库存小幅累库，库存压力偏大。

PVC供需基本面数据

上游原料

• 电石价格：西北电石价格环比微涨，但成本支撑减弱。
• 煤炭中料价格：价格有所波动，影响电石法成本。
• 兰炭毛利：兰炭毛利下降，反映原料端压力。
• 兰炭开工率：开工率维持稳定，但整体原料支撑力度减弱。

产能利用率

• 中国产能利用率：78.93%，环比增加0.19%，同比减少2.98%。
• 电石法产能利用率：80.58%，环比增加0.58%，同比减少1.67%。
• 乙烯法产能利用率：75.02%，环比减少0.73%，同比减少0.97%。

周度产量

• 中国周度产量：48.21万吨，环比减少1.11%。
• 电石法产量：34.47万吨，环比微增0.03%。
• 乙烯法产量：13.74万吨，环比减少3.87%。

需求端分析

• 下游开工率：整体开工率下滑，进入淡季。
• 管材开工率：35.40%，环比下降0.20%。
• 型材开工率：30.22%，环比提升6.74%。
• 出口情况：出口订单稳定，出口量环比增长14.07%，累计同比增加46.09%；出口均价574美元/吨，较上月有所提升。

出口与贸易数据

• 出口量：2025年12月出口量31.41万吨，1-12月累计出口382.32万吨。
• 出口价格：出口均价保持稳定，但近期出口补贴取消，可能出现抢出口行为。
• 贸易商销量：贸易商销量环比略有下降，市场整体需求疲软。

风险提示与免责声明

• 风险提示：关注产区天气扰动、轮储政策变动、全球经济衰退等风险因素。
• 免责声明：本报告信息来源于公开资料，不构成个人投资建议，仅供参考，投资者需自行判断。

团队介绍

国贸期货能源化工研究中心团队由6名成员组成，专业背景涵盖金融学、统计学、化工等领域，具备丰富的产业基本面和期现研究经验。团队成员曾多次获得交易所优秀分析师等荣誉，具备较强的市场分析能力。