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报告摘要

2026年6月18日金元晨报总结

核心内容概述

2026年6月18日的金元晨报汇总了当日股市表现、国际与国内要闻、重要公告及研报推荐等内容，涵盖科技、金融、传媒、有色等多个领域。整体市场呈现分化态势，A股市场多数指数上涨，而港股及美股科技股表现疲软，尤其以Meta、SpaceX等为代表的大型科技股跌幅较大。同时，全球市场受到美伊局势缓和、美联储政策变化、AI技术发展等多重因素影响。

主要观点与关键信息

1. 股市回顾

A股市场：
- 上证综指上涨0.22%，报4083.97点；
- 深证成指上涨0.73%，报15704.71点；
- 创业板指上涨1.65%，报4122.99点；
- 科创50上涨2.11%，报1726.18点；
- 恒生指数下跌1.56%，报25633.21点。
美股市场：
- 道指下跌1.21%，报50687.07点；
- 标普500下跌0.74%，报7553.68点；
- 纳指下跌0.89%，报26853.98点；
- 纳斯达克中国金龙指数下跌2.47%，报6637.29点。
- 半导体板块逆势上涨，Arm、博通、Wolfspeed等涨幅显著。

2. 国际要闻

美伊签署谅解备忘录：霍尔木兹海峡航运恢复，双方承诺不发展核武器、不新增制裁，经济重建方案达3000亿美元。
美联储维持利率不变：删除前瞻指引及“额外调整”等宽松措辞，点阵图转鹰，年底利率中位数预期升至3.8%。
美国商务部暂缓限制中国实体清单：包括DeepSeek和一家主要芯片制造商，避免激化中美矛盾。
微软考虑引入DeepSeek V4微调版本：作为企业AI工具Copilot Cowork的低成本替代方案。

3. 国内要闻

陆家嘴论坛发布多项金融改革政策：包括完善短端利率调控、支持港股境内上市等。
筹建世界人工智能合作组织：中国计划在7月举办世界人工智能大会，推动AI全球治理。
微信支付推出“AI专属卡”：支持AI智能体支付场景，已接入WorkBuddy。
京东方第8.6代AMOLED量产：投资630亿元，设计产能3.2万片/月，为全球首批。

4. 重要公告

汇成股份：拟设立合资公司收购郑隆芯创，拓展HITS先进封装平台。
宏达电子：收购控股子公司少数股东权益，加强内部整合。
炼石航空：以2.2亿元收购天科航空62.85%股份，并增资5000万元。
华正新材：AI相关高端覆铜板营收占比有限，存在较大不确定性。

5. 研报推荐

【金元计算机】工业富联（601138）

核心观点：AI服务器销售占比提升，毛利预期改善。
业绩亮点：
- 2026Q1毛利率同比提升0.62pct，净利率同比提升0.95pct；
- AI GPU及ASIC服务器出货量同比大幅增长；
- 全球化产能布局，成为英伟达、微软等企业核心供应商。
投资建议：首次覆盖给予“增持”评级，具备低估值与高安全边际。
风险提示：CSP资本开支波动、AI芯片供应风险等。

【金元 TMT】SpaceX收购Cursor

事件：SpaceX通过全股权交易收购Cursor母公司Anysphere，隐含估值达600亿美元。
合作意义：
- 提供算力资源缓解Cursor模型训练瓶颈；
- 反哺Grok及代码模型训练，提升AI编程能力。
行业影响：AI编程赛道格局将重塑，竞争升级为算力、模型、数据闭环等综合能力。
风险提示：收购进展、协同效果、技术迭代与商业化增速不及预期。

【金元传媒】传媒周报

市场表现：申万传媒板块本周下跌5.12%，跌幅居全行业前列。
行业动态：
- 漫剧市场热度攀升，头部作品周播放量突破10亿次；
- 端午、暑期档影片蓄势待发，建议关注储备充足的影视公司。
AI应用：蚂蚁集团测试AI版支付宝“阿宝”，小米发布UltraSpeed模式。
风险提示：行业竞争、政策变化、影视进展、AI变现、监管趋严等。

【金元有色】行业周报

板块行情：
- 申万有色周涨幅1.61%，能源金属、小金属涨幅居前；
- 贵金属板块整体下跌，黄金价格周跌幅达6.06%。
市场动态：
- 铜、铝海外库存持续去库，锡价受先进封装需求推动大幅上涨；
- 美伊局势缓和，金价跌势暂缓。
风险提示：出口管制、美联储加息、下游需求、地缘政治等。

总结

本日晨报内容涵盖股市、政策、行业及公司动态，重点聚焦AI技术发展、中美关系、金融改革、有色金属市场等关键领域。A股市场整体偏强，港股及美股科技股承压，但半导体板块表现亮眼。国际方面，美伊关系缓和对金价形成支撑，而美联储政策转向可能带来加息风险。国内政策持续释放开放信号，AI产业链及金融改革成为关注焦点。研报推荐中，工业富联、Cursor、传媒及有色板块均被重点提及，显示出市场对AI、半导体、黄金等领域的持续关注。

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