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浙商早知道总结（2026年10月09日）

市场总览

大势

10月8日，A股主要指数普遍下跌，其中：

• 上证指数下跌 0.79%
• 沪深300下跌 1.09%
• 科创50下跌 4.82%
• 中证1000下跌 2.2%
• 创业板指下跌 3.15%
• 恒生指数下跌 1.43%

整体市场情绪偏弱，科技成长板块跌幅较大，防御性板块相对抗跌。

行业

表现最好的行业：

• 石油石化 +2.46%
• 公用事业 +1.64%
• 交通运输 +1.33%
• 煤炭 +1.15%
• 银行 +1.03%

表现最差的行业：

• 电子 -4.25%
• 通信 -3.9%
• 机械设备 -2.51%
• 医药生物 -2.49%
• 传媒 -2.46%

资金

• 全A总成交额为 16943亿元
• 南下资金净流入 64.77亿港元

重要观点

2.1 ESG专题研究（何佳烨）

所在领域：资产配置 & ESG
核心观点：

• ESG政策主线清晰，市场对政策存在不确定性。
• 国内外ESG政策呈现两条主线：一是提高环境数据、产品碳足迹和可持续披露信息的可信度；二是利用碳资产、公开披露信息和碳市场资金用于企业融资及产业减排。
• 驱动因素：政策推动和市场机制完善。
• 与市场差异：政策主线明确，但不同类型资金偏好不同。

风险提示：

• 经济修复不及预期；
• ESG相关政策推行不及预期；
• 市场情绪与偏好波动风险。

2.2 A股策略月报（廖静池/王大霁/高旗胜/赵闻恺）

所在领域：策略
核心观点：

• 10月板块看法与上月一致，三条配置思路已清晰。
• 建议采用“哑铃策略”，即均衡配置或偏重某一类资产，如大盘价值与小盘成长。
• 行业配置方向包括：
  1. 红利质量类：银行、非银、交通运输等；
  2. 创新药与CXO等细分领域；
  3. 科技板块：通信电子等超跌反弹及局部新热点；
  4. 边际催化类：房地产、农林牧渔等。

风险提示：

• 模型设计的主观性；
• 回测时间较短或缺乏；
• 超额收益不可持续；
• 高换手率无法实现或无意义；
• 一致预期数据错误或突变。

精品报告

3.1 银行行业周报（杜秦川/邓贺方/邱冠华/沈涛）

报告摘要：

• 银行周度最新观点：“鸡蛋多放一个篮子”，政策密集提振预期。
• 当前市场环境下，资金向低估值高分红资产再平衡。
• 政策集中出台，如购房贷款贴息、结构性再贷款扩容与PSL降息，推动银行经营环境边际改善。
• 板块上行逻辑由单纯防御延伸至稳按揭、扩信用与稳投资。

风险提示：

• 海外风险超预期；
• 政策力度不及预期；
• 银行业绩改善不及预期。

投资评级说明

股票投资评级

以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

• 买入：涨幅 +20% 以上
• 增持：涨幅 +10% ~ +20%
• 中性：涨幅 -10% ~ +10%
• 减持：涨幅 -10% 以下

行业投资评级

以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准：

• 看好：涨幅 +10% 以上
• 中性：涨幅 -10% ~ +10%
• 看淡：涨幅 -10% 以下

提醒：不同机构采用不同评级体系，建议投资者结合自身情况独立判断。

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