机械设备行业：大基金21亿持续投资，关注半导体、机器人等战略新兴产业-20180610-东北证券-14页-3mb

机械设备行业分析总结

核心内容

1. 半导体设备行业

• 大基金持续投资：国家集成电路产业投资基金（大基金）近期投资太极实业、国科微，计划增资燕东微电子，合计出资21亿元，持续扶持半导体产业链。
• 投资布局：大基金一期累计投资67个项目，承诺投资额达1188亿元，实际出资818亿元，覆盖集成电路设计、制造、封装测试、装备、材料及生态建设等环节。
• 重点方向：人工智能、存储器、物联网应用为集成电路产业关注的重点。
• 大基金二期：已进入募资阶段，总规模为1500-2000亿元，预计一二期合计撬动万亿资本支持国内半导体发展。
• 推荐标的：北方华创（设备领头羊）、晶盛机电（设备）、长川科技（封测）、亚翔集成（洁净室）、精测电子（半导体检测）。

2. 服务机器人行业

• 市场前景广阔：全球家庭服务机器人销售总额预计2017-2020年达219亿美元，中国扫地机器人2017年销量406万台，增速32.25%，销售额56亿元，增速28.44%。
• 行业增长潜力：预计2020年中国家庭服务机器人市场空间达160亿元，17-20年复合增速35%。
• 渗透率较低：国内扫地机器人渗透率约6%，远低于美国的16%和吸尘器的90%，存在较大增长空间。
• 推荐标的：科沃斯，作为国内市占率第一的扫地机器人企业，未来将布局更多家庭服务机器人及AI产品。

3. 工程机械行业

• 高景气度延续：5月挖掘机销量达1.93万台，同比增长71%，1-5月累计销量10.6万台，同比增长60%。
• 行业增长驱动因素：
  • 主要主机厂销量增长显著，三一预计增速超90%，徐工预计翻番，柳工预计超60%。
  • 中挖占比持续提升，短期供不应求局面不改。
• 推荐标的：三一重工、恒立液压、徐工机械、柳工、艾迪精密。

4. 油气产业链

• 中美能源合作：中国加大对美国原油和天然气进口，有利于能源安全、降低进口成本、缓解冬季气荒、推动清洁能源发展。
• 推荐标的：
  • 开采环节：杰瑞股份、通源石油、中曼石油。
  • 储运环节：中集安瑞科、深冷股份、中泰股份。
  • 下游应用：富瑞特装、厚普股份、大元泵业。

5. 新能源行业

• 电池厂扩产谨慎：16-17年新增产能100GW，17年产能利用率仅40%，预计18年底有效产能达200GW。
• 设备需求增长：未来设备市场有望迎来第二轮订单高峰，推荐与一类电池厂深度合作的设备龙头，如先导智能、科恒股份。
• 碳酸锂行业：价格高位运行，供需缺口持续，建议关注盐湖提锂唯一量产标的科达洁能。

6. 工业机器人及自动化行业

• 需求增长：下游企业盈利能力提升，自动化改造意愿增强，工业机器人行业受益。
• 成本优势：核心零部件国产化加速，成本下降，提升设备性价比和投资回收期。
• 推荐标的：埃斯顿、机器人、拓斯达、中大力德、华中数控、拓斯达。

7. 煤机行业

• 行业向好：订单饱满，产量及产能持续增长，公司资产负债表逐步修复。
• 市场占有率：目前为50%。
• 推荐标的：郑煤机，继续给予“买入”评级。

8. 核电行业

• 核电重启：三门1号AP1000机组预计下周装料，核电审批将加速。
• 行业前景：2020年计划每年新开工6-8台机组，设备投资占比约40%，市场规模约500亿元。
• 推荐标的：应流股份、台海核电。

9. 轨交&电梯行业

• 行业趋势向上：铁路投资维持高位，城市轨道交通建设有序推进。
• 政策支持：加装电梯首次出现在政府工作报告，市场空间巨大。
• 推荐标的：中国中车、康尼机电、康力电梯、广日股份、上海机电。

10. 3C自动化行业

• 市场增长：国内LCD + OLED产线总投资达6248亿元，带动设备市场需求。
• 设备市场空间：前中后段设备市场空间分别为2843亿、739亿、479亿，检测设备市场空间812亿元。
• 推荐标的：联得装备、精测电子、智云股份。

本周核心投资组合

• 重点公司：三一重工、建设机械、华测检测、郑煤机、恒立液压、科达洁能、杰瑞股份、浙江鼎力、北方华创。
• 投资比例：各公司均分配11.11%的仓位。
• 组合表现：上周收益率2.00%，同期沪深300指数上涨0.24%，申万机械设备指数下跌0.84%。

本周行业新闻

• 北汽新能源上市：获证监会核准。
• 反垄断调查：中国启动对三星、海力士、美光的反垄断调查。
• 大基金投资：投资太极实业、国科微，拟增资燕东微电子。
• 特斯拉上海工厂：设立海外首座工厂，推动中国新能源发展。
• 数据中心巡检机器人：首款智能型巡检机器人问世，提升运维效率。
• 广州取消节能车补贴：政策调整，个人车牌指标额度提升。

本周重要公司公告

• 巨星科技：收购Lista公司100%股权，受让联和机械100%股权。
• 京东轻机：控股股东股份被质押。
• 拓斯达：股东减持3%股份。
• 正业科技：终止收购科隆威计划。
• 永创智能：设立控股子公司，从事包装机械。
• 新筑股份：投资建设中低速磁浮综合试验线项目。
• 杰克股份：收购意大利企业。
• 厚普股份：解除限售股份上市流通。

重点公司财务数据（部分）

核心投资组合收益情况

• 上周收益率：2.00%
• 同期沪深300指数：0.24%
• 申万机械设备指数：-0.84%

重要声明

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分析师简介

• 刘军：机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，多次获得新财富最佳分析师奖项。
• 张晗：东北证券研究助理，美国杜兰大学金融学硕士。

投资评级说明

机构销售联系方式

• 华东地区：袁颖、王博、李寅、杨涛、阮敏、李喆莹、齐健、陈希豪
• 华北地区：李航、殷璐璐、温中朝、曾彦戈、颜玮
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