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光伏产业周报总结（2026/08/09）

核心内容概览

本周光伏产业链整体呈现震荡走势，上游工业硅与中游多晶硅市场因供给收缩及行业自律政策预期有所提振，但下游需求疲软，终端采购意愿不足，整体供需格局尚未明显改善。

工业硅市场分析

基本面信息

1. 供给收缩：西北、西南地区亏损硅厂持续检修停产，行业开炉率回落，周度产量环比下行，供给端出现实质性收缩。
2. 自律倡议提振情绪：多晶硅行业自律倡议带动产业链情绪回暖，市场对上游原料补库存在预期，对工业硅形成情绪支撑。
3. 下游需求清淡：下游多晶硅、有机硅、铝合金整体处于淡季，终端新单有限，下游多以消耗自身库存为主，主动补库意愿偏弱。
4. 库存仍处高位：行业整体库存仍处高位，虽社库小幅去化，但厂库累积，现货端并未出现明显紧缺，现货跟涨力度有限。

期货市场表现

观点

• 盘面走势：受供给收缩及产业链情绪提振，盘面有所上涨。
• 现货端改善有限：现货跟涨力度有限，实际成交跟进不足。
• 后续关注：需关注减产落地及下游实际采购兑现情况。

多晶硅市场分析

基本面信息

1. 行业自律倡议：国内多晶硅龙头签署反内卷自律倡议书，抵制低价倾销，市场对供给收缩存在预期，提振产业情绪。
2. 部分硅厂检修减产：部分硅厂传出检修减产计划，叠加海外贸易政策变化，市场存在抢出口预期，边际缓解供给压力。
3. 西南丰水期产能爬产：西南丰水期产能持续爬产，8月行业产量预期走高，整体供应仍维持宽松格局，供给收缩暂未实质落地。
4. 下游采购意愿有限：下游硅片企业以刚需采购为主，原料已有较高储备，对高价硅料接受有限，现货实际成交跟进不足。

期货市场表现

观点

• 盘面波动：本周盘面波动主要由行业自律政策预期驱动。
• 供需格局未变：供需宽松格局尚未实质扭转，需关注减产落地及现货成交兑现情况。

光伏产业链基本面图示

• 工业硅：显示工业硅周度产量、库存及利润趋势。
• 多晶硅：显示海外多晶硅月产量、中国多晶硅净出口量及库存变化。
• 硅片：显示中国硅片周度产量、开工率及净出口量。
• 电池片：显示我国电池片月度产量、Topcon、BC、HJT电池片开工率。
• 光伏组件：显示我国光伏组件月度产量、新增装机量及净出口量。

库存分析

• 工业硅：周度社会库存小幅去化，但厂库累积，库存仍处高位。
• 多晶硅：周度总库存维持高位，库存与仓单数量同步增长。
• 硅片：周度库存季节性波动，库存压力依然存在。
• 电池片与组件：外销厂库存及成品库存季节性变化，整体仍处于高位。

利润分析

• 工业硅利润：显示工业硅利润趋势，受成本和价格影响，利润波动明显。
• 多晶硅利润：周度利润呈现季节性变化，整体维持在较低水平。
• 硅片利润：显示中国硅片利润走势，受供需关系影响较大。
• 电池片工艺利润：显示单晶N型电池片工艺利润季节性波动，受技术进步与成本控制影响。

总结

本周光伏产业链整体呈现震荡走势，上游工业硅与多晶硅因供给收缩及行业自律政策预期有所上涨，但下游需求疲软，终端采购意愿不足，现货端改善有限。市场情绪受政策影响，但实际成交仍需观察。后续重点在于减产落地情况及下游实际采购的兑现程度。库存仍处高位，利润波动较大，需密切关注供需变化及价格走势。