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美国CPI同比创近40年来新高：总结

核心内容

美国劳工部最新数据显示，2022年11月消费者价格指数（CPI）同比增长6.8%，创下1982年6月以来的最高水平。与此同时，核心CPI（剔除食品和能源价格）同比上涨4.9%，亦为1991年6月以来的新高。这些数据表明，美国当前的通胀压力依然十分严峻，且持续走高。

主要观点

1. 通胀高企

   • 美国11月CPI同比增速达6.8%，为近40年最高，核心CPI同比增速为4.9%，亦为近30年最高。
   • 通胀高企的主要原因在于能源和交通运输价格的大幅上涨，这两项分项同比增速分别达到33.3%和21.1%，较上月分别上升3.3和2.4个百分点。

2. 政策应对

   • 高企的通胀将迫使美联储继续实施紧缩的货币政策，以抑制通货膨胀。
   • 市场预期美联储可能会加快收紧步伐，例如提高利率或缩减资产负债表，以应对持续的通胀压力。

3. 经济影响

   • 高通胀可能对美国经济造成负面影响，尤其是对消费和企业成本的冲击。
   • 长期高通胀可能削弱消费者购买力，导致经济增长放缓，甚至出现经济下行风险。

关键信息

• CPI同比增速：6.8%（11月），创1982年6月以来新高。
• 核心CPI同比增速：4.9%（11月），创1991年6月以来新高。
• 能源项同比增速：33.3%，较上月上升3.3个百分点。
• 交通运输项同比增速：21.1%，较上月上升2.4个百分点。
• 政策方向：美联储可能加快收紧货币政策，以应对持续的高通胀。

数据来源与图表说明

• 图表：展示了美国CPI和核心CPI的当月同比增速，以及各分项的同比增速。
• 数据来源：Wind，中泰证券研究所。

风险提示

• 经济下行风险：高通胀可能抑制消费和投资，进而影响经济增长。
• 政策变动风险：美联储可能调整货币政策，导致市场波动。

重要声明

• 本报告由中泰证券股份有限公司发布，具有证券投资咨询业务资格。
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结论

美国CPI同比创近40年新高，显示出当前通胀压力的严重性。能源和交通运输价格的大幅上涨是主要推动力。面对这一局面，美联储可能加快收紧货币政策，以遏制通胀。然而，紧缩政策也可能带来经济下行风险，需密切关注后续政策动向和市场反应。