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《“十四五”文化发展规划》发布；积极关注VR/AR相关机会

核心内容

《“十四五”文化发展规划》的发布为国内文化产业的发展提供了明确的方向指引，强调了文化文艺创作、文娱领域综合治理、公共文化设施建设、文化产业数字化等关键领域的发展目标。同时，随着元宇宙大会的召开，VR/AR技术正迎来快速发展阶段，相关应用场景不断拓展，市场关注度持续提升。

主要观点

传媒行业周报概况

• 市场表现：2022年8月15日-8月19日，传媒板块整体下跌0.16%，位于中信一级行业涨跌幅的第15名。其中，动漫子板块涨幅最高（1.51%），而互联网影音视频板块跌幅最大（-5.70%）。
• 个股表现：传媒板块中，涨幅TOP5的个股包括中南文化（34.17%）、ST天润（26.83%）、ST中昌（16.11%）、富春股份（15.70%）、博纳影业（9.94%）；跌幅TOP5的个股包括ST腾信（-10.73%）、吉比特（-10.50%）、芒果超媒（-7.72%）、果麦文化（-7.62%）、天地在线（-7.44%）。

政策影响

• 《“十四五”文化发展规划》：政策端提出加强文娱领域综合治理、推动文化产业高质量发展、加快数字化布局、完善资金与政策支持等方向，有助于文化产业的稳定发展，减少政策不确定性。
• 游戏版号政策：近期游戏版号审批效率提升，政策压力有所缓解，有利于游戏市场回暖。同时，云游戏与国内游戏出海是中长期关注的重点。

VR/AR市场趋势

• 市场增长：2022年1-6月，中国VR市场零售额突破8亿元，同比增长81%；全球VR头显出货量在2022年Q1同比增长241.6%。
• 设备价格：国内VR头显设备均价升至1740元，消费者更关注使用体验。
• 应用场景：Pico等厂商推出6DoF影片和直播演唱会，推动VR/AR在影视、娱乐等领域的应用。此外，VR/AR与传统产业融合的“+”机会广阔，竞争格局尚未成型，存在较多破局机会。

关键信息

电影市场

• 暑期档表现：2022年暑期档总票房84.36亿元，同比增长14.29%。
• 政策支持：国家发放观影券以降低观影成本，提振市场需求。
• 市场数据：2022年8月15日-8月21日，国内电影市场综合票房为7.55亿元，观影人次1873.8万，放映场次242.7万场，平均票价40.32元。
• 票房排名：《独行月球》以2.61亿元票房位居第一，《明日战记》和《新神榜：杨戬》紧随其后。

游戏市场

• 7月市场数据：国内游戏市场实际销售收入208.08亿元，环比下降7.14%，同比下降15.12%。
• 市场细分：移动游戏市场表现低于预期，客户端游戏市场则保持稳定增长。
• 热门游戏：《王者荣耀》、《和平精英》、《暗黑破坏神：不朽》等占据iOS畅销榜和免费榜前列。
• 新游表现：《暗黑破坏神：不朽》进入7月畅销榜Top10，新游上线时间较短，对市场影响有限。

综合媒体与内容市场

• 影视剧热度：《欢乐颂3》、《二十不惑2》、《玫瑰之战》等电视剧在播映指数中排名靠前。
• 网络综艺热度：《披荆斩棘第二季》、《这！就是街舞第五季》等网络综艺表现突出。
• 电视综艺热度：《中餐厅第六季》、《花儿与少年第四季》等电视综艺节目持续吸引观众。

建议关注的公司

• 传媒子版块头部公司：完美世界、三七互娱、吉比特、恺英网络、万达电影、芒果超媒、光线传媒、分众传媒。

风险提示

• 疫情反复及病毒变异风险
• 宏观经济影响文化消费支出
• 监管政策收紧超预期
• 市场竞争加剧
• 内容质量不及预期
• 项目制特点导致业绩波动
• 国际政局风险

行业投资评级

• 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；
• 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；
• 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上。

公司投资评级

• 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；
• 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；
• 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；
• 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上。