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2026年1-5月房地产市场月月览总结

核心内容概述

2026年1-5月，中国房地产市场整体表现疲弱，各项核心指标均出现不同程度的下滑。房地产开发投资、新开工面积、商品房销售面积及竣工面积均呈现负增长趋势，其中销售面积降幅扩大，投资与新开工面积持续大幅下滑。施工面积增速虽略有波动，但整体仍保持负增长。同时，商品房待售面积持续上升，显示市场去化压力依然较大。房企到位资金增速持续下滑，表明企业资金链紧张。

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主要指标分析

指标名称	累计值（万平米/亿元）	累计同比增速	5月单月增速	4月单月增速	1-4月增速	2025全年增速
开发投资完成额	30356亿元	-16.2%	-24.4%	-20.1%	-13.7%	-17.2%
房屋新开工面积	17929万平米	-22.6%	-24.6%	-26.6%	-22.0%	-20.4%
商品房销售面积	31320万平米	-10.8%	-13.2%	-9.5%	-10.2%	-8.7%
房屋施工面积	548775万平米	-12.3%	-12.1%	-10.0%	-12.1%	-10.0%
房屋竣工面积	14087万平米	-23.4%	-20.0%	-19.0%	-24.0%	-18.1%

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关键数据趋势

1. 房地产开发投资

• 2026年1-5月累计开发投资完成额为30356亿元，同比下滑16.2%。
• 5月单月增速为-24.4%，较4月的-20.1%进一步下滑，显示投资信心持续不足。

2. 房屋新开工面积

• 1-5月累计新开工面积为17929万平米，同比下滑22.6%。
• 5月单月增速为-24.6%，较4月的-26.6%略有回升，但整体仍处于负增长区间。

3. 商品房销售面积

• 1-5月累计销售面积为31320万平米，同比下滑10.8%。
• 5月单月增速为-13.2%，较4月的-9.5%明显放缓，销售市场仍面临较大压力。

4. 房屋施工面积

• 1-5月累计施工面积为548775万平米，同比下滑12.3%。
• 5月单月增速为-12.1%，较4月的-10.0%略有放缓，施工活动仍受抑制。

5. 房屋竣工面积

• 1-5月累计竣工面积为14087万平米，同比下滑23.4%。
• 5月单月增速为-20.0%，较4月的-19.0%略有扩大，竣工速度放缓。

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图表趋势分析

房地产开发投资增速

• 从2022年2月到2026年2月，开发投资累计同比增速由0%降至-35%，单月同比增速从0%降至-45%，表明投资信心持续走低。

房屋新开工面积增速

• 房屋新开工面积累计同比增速从-15%降至-50%，单月同比增速从-20%降至-45%，显示新开工活动大幅萎缩。

商品房销售面积增速

• 商品房销售面积累计同比增速从-15%降至-50%，单月同比增速从-30%降至-45%，销售市场持续低迷。

房屋施工面积增速

• 施工面积累计同比增速从3.0%降至-14.0%，整体趋势由正转负，施工活动受抑制。

房屋竣工面积增速

• 竣工面积累计同比增速从-10%降至-45%，单月同比增速从-5%降至-40%，竣工速度显著放缓。

全国住宅销售均价

• 住宅销售均价从2013年2月的0.6万元/平米上升至2016年2月的1.0万元/平米，之后逐步回落至2026年2月的0.9万元/平米，表明价格有所波动但整体趋稳。

房企到位资金增速

• 房企到位资金累计同比增速从-35%降至-36%，单月同比增速从-38%降至-34%，资金链压力持续存在。

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主要观点总结

1. 市场整体疲弱：房地产市场在2026年1-5月表现持续低迷，各项核心指标均出现负增长，显示出市场信心不足。
2. 投资与新开工下滑：房地产开发投资和新开工面积持续大幅下滑，表明房企投资意愿减弱，市场供需关系失衡。
3. 销售市场压力：商品房销售面积降幅扩大，市场去化速度放缓，销售端压力显著。
4. 施工与竣工受限：施工面积增速由正转负，竣工面积持续下滑，显示房地产开发活动受到抑制。
5. 待售面积上升：商品房待售面积持续上升，表明市场库存压力加大，去化速度低于新增供应。
6. 资金链紧张：房企到位资金增速持续下滑，显示房企融资环境趋紧，资金链压力持续存在。

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关键信息总结

• 市场表现：房地产市场整体疲弱，销售面积降幅扩大，投资与新开工面积持续下滑。
• 政策影响：需关注后续政策变化对市场的影响，特别是刺激政策是否能有效改善市场内生动能。
• 资金压力：房企到位资金增速持续下滑，显示融资环境趋紧，资金链承压。
• 库存压力：商品房待售面积持续上升，市场去化速度放缓，库存压力加剧。
• 价格波动：全国住宅销售均价有所波动，但整体趋稳，未出现大幅下跌。

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数据来源

• 数据来源：Wind
• 报告整理：国投期货 黑金研投团队
• 投资咨询号：Z0000586
• 报告作者：何建辉

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