20230928-中山证券-电子行业周报_二季度国内云基础设施服务支出同比增长19__10页_943kb

电子行业周报总结

投资要点回顾

• 微软在9月21日新闻发布会上宣布Microsoft 365 Copilot AI助手将于11月1日向企业客户推出，订阅费为每位用户每月30美元。
• 2023年第二季度国内云基础设施服务支出同比增长19%，达到87亿美元，主要由于阿里云独立带来的影响。
• 本周行情显示电子行业表现强于大市，申万一级电子指数上涨0.73%，跑赢上证综指和沪深300指数。
• 行业估值升至45.25倍左右，排名申万一级行业第七位。
• 关注投资建议包括国产替代逻辑独立的上游设备材料以及安卓系手机零部件厂商，因为库存正在回归正常。

本周行情分析

• 上证综指下跌0.04%，沪深300指数下跌0.14%，电子行业指数上涨0.73%，尤其在消费电子和光学光电子细分领域表现突出。
• 全球手机销量持续下滑，智能手机出货量季度同比下降，国内也出现负增长，但已接近底部。
• 半导体行业分化明显，销售额虽有小幅回升但设备景气度下调，国内设备受益于国产替代保持较高水平。

关键数据和动态

• 全球智能手机出货量第二季度同比下降7.24%，国内7月同比下降9.6%。
• 全球半导体销售额第二季度下降11.8%，但环比有所改善。
• 行业动态包括微软Copilot发布、立讯精密苹果手机代工业务量翻倍、高通回应上海研发部门传闻、阿里云与华为云主导中国云市场。
• 公司动态：宇瞳光学宣布回购股份方案，总额5亿至10亿元。

风险提示

• 需求不及预期、行业竞争格局恶化、贸易冲突等风险可能导致市场表现不佳。