20260302-弘业期货-能源暴涨带动_铝价震荡偏强_16页_3mb

铝价震荡偏强分析总结

核心内容概述

2026年3月2日，铝价在能源价格暴涨的推动下呈现震荡偏强走势。国内铝价上涨，国际铝价同步走高，市场情绪回暖。整体来看，铝价受国际局势紧张、能源成本上升以及避险情绪升温等多重因素影响，短期走势偏强。

主要观点分析

1. 市场情绪与国际局势

• 中东冲突升级：美国、以色列与伊朗激烈交火，霍尔木兹海峡面临实质性关闭风险，引发市场恐慌。
• 美元上涨，人民币下跌：市场情绪剧烈波动，美元走强导致人民币汇率下跌，影响内外盘铝价走势。
• 能源价格上涨：原油等能源品涨停，带动化工品和有色金属集体上涨，铝价作为重要工业金属，也受到显著提振。
• 避险情绪升温：金银价格大涨创2月以来新高，进一步推升有色金属市场整体情绪。

2. 铝价表现

• 国内铝价上涨：沪铝今日收盘报24465元，现货报23620元，现货较期货贴水-845点。
• 国际铝价走高：LME铝价上涨，现货贴水-12美元。
• 沪伦比下降：本周沪伦比下降至7.54，显示国内铝价相对国际铝价有所走弱，但整体走势一致。

3. 库存与需求变化

• 国内库存上升：本周国内电解铝社会库存大幅上升，氧化铝库存亦有上升趋势，显示供应端压力加大。
• 现货成交好转：尽管库存上升，但现货市场成交有所回暖，表明需求端有所支撑。
• 海外需求改善：LME库存小幅下降，显示海外铝现货需求有所好转。

4. 技术面分析

• 沪铝技术形态偏强：今日午后大涨，收于24465元，技术面显示上涨趋势。
• 成交与持仓增加：沪铝成交与持仓均上升，市场情绪偏强。
• 美原油带动铝价：美原油在3222美元附近运行，推动伦铝上涨，铝价与能源品走势联动明显。

关键信息汇总

指标	数据
人民币汇率	6.8797
现货升贴水	-170元
LME铝-期现价差	-12美元
主力合约沪伦比	7.54
沪铝收盘价	24465元
铝现货成交	有所好转
国内电解铝库存	显著上升
氧化铝库存	上升
LME库存	小幅下降

后市展望

• 短期走势：铝价可能继续震荡偏强，主要受能源价格和金银铜价带动。
• 中期关注：需关注国内房地产开工及销售、汽车产量、铝材进出口等数据，以及国际形势变化对铝需求的影响。
• 供需平衡：WBMS全球铝供需平衡数据表明，铝市场整体供需关系仍需进一步观察。

数据来源

• 沪铝期货收盘价、中国铝库存、铝现货升贴水、LME铝现货升贴水等数据均来自Wind。