20250915-国贸期货-_纯苯_苯乙烯周报_原油价格下行_芳烃进入淡季_19页_1mb

投资分析报告总结：纯苯&苯乙烯周报，发布日期2025-09-15，由国贸期货能源化工研究中心撰写，分析师陈胜（从业资格证号F3066728，投资咨询证号Z0017251）

核心分析

• 主要观点：苯乙烯价格预计震荡偏空，受原油下行和季节性淡季影响。供给端检修结束供应增加，裕龙石化装置即将投产，加重市场压力；需求端海外低开工率且国内疲软。宏观Fed降息预期提供轻微利好。
• 关键因素：
  • 供给：亚洲苯乙烯与石脑油价差为266美元/吨，亚洲生产者利润负值；港口库存小幅去化，但购买情绪转弱。
  • 需求：裕龙石化投产，海外需求下降；国内需求维持疲软。
  • 库存：苯乙烯港口库存17.65万吨，较上周期下降10.18%；纯苯港口库存14.4万吨，小幅去库。
  • 宏观：美联储9月降息概率高（89.1%），可能提振市场。
• 投资策略：建议观望，风险关注地缘政治风险和市场波动。

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