20220710-广州期货-一周集萃-工业硅_短期供需边际改善_反弹对待_20页_1mb

金属硅市场周度分析总结

核心内容

本周金属硅市场价格先跌后涨，整体止跌趋稳。截至7月8日，市场参考价为17455元/吨，周环比下跌1.0%，月环比上涨4.3%，同比上涨23.8%。短期内市场情绪有所改善，但中长期来看，供需格局仍偏弱。

主要观点

• 价格走势：金属硅市场止跌反弹，主要得益于下游有机硅需求回暖，市场悲观情绪缓解，部分硅厂挺价意愿增强。
• 供应端：四川高温天气导致水电站发电量减少，西南地区部分硅厂停炉，短期内供应增速放缓。但中长期供应有望季节性回升。
• 需求端：
  • 多晶硅：市场呈现供不应求状态，多数企业超负荷生产，但由于新增产能释放周期较长，对金属硅的需求增长有限。
  • 有机硅：DMC价格有所反弹，但库存仍处于高位，市场信心未完全恢复，预计反弹空间有限。
  • 铝合金：受海外经济衰退预期影响，市场需求偏弱，以刚需采购为主。
• 库存及出口：行业库存保持高位稳定，5月出口量环比小幅增长，但整体需求仍未能有效拉动库存下降。
• 成本及利润：金属硅成本小幅下移，主要因云南电价下调，但夏季煤炭价格高位运行，成本仍存在震荡可能。整体利润下降，反映市场承压。

关键信息

• 西南地区供应：四川高温导致水电供应紧张，乐山和凉山州停炉15台，预计短期内供应增速放缓。
• 有机硅市场：DMC价格周环比上涨7.9%，但库存压力仍大，市场信心未恢复。
• 多晶硅市场：价格持续上涨，周环比上涨3.3%，但产能释放不及预期，需求增长有限。
• 铝合金市场：价格周环比下跌4.28%，市场需求偏弱，以刚需采购为主。
• 库存情况：工厂、三大港口库存稳定，5月出口量环比增长6.7%。
• 成本与利润：成本略有下降，但利润整体下滑，市场承压明显。
• 供需平衡：上半年金属硅呈现供需过剩，预计下半年供应继续增加，但需求增长有限，整体仍面临过剩压力。

行情展望

• 短期来看，供需边际改善，市场可能迎来反弹。
• 中长期来看，受宏观经济疲软及需求增长受限影响，金属硅市场仍难言乐观。

操作建议

建议投资者保持观望态度，等待市场进一步明朗。

风险因素

• 海外宏观经济形势
• 国内疫情发展
• 西南地区供应变化

供需平衡表概览

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