20240320-格林期货-玉米生猪早报_3页_111kb

玉米分析总结

品种观点

等待USDA种植意向报告，国内现货东北稳、华北偏弱。期货盘面短期下方支撑，中线维持区间运行。利多包括东北增储传闻、小麦替代效应减弱、补库需求；利空包括港口到港量增加、进口谷物到港、饲料消费减弱及进口利润窗口开启。风险关注基层售粮进度、增储规模、进口谷物规模及生猪疫病影响。操作建议2405合约区间操作，压力2470-2500，支撑2400。

生猪分析总结

短期观点

压栏及二育推迟出栏节奏，猪价或先强后弱，关注肥标价差及体重。中期基于疫病影响存在供给减少可能，但需观察体重及现货表现。长期供需偏紧支撑上涨，但母猪产能过剩限制上方空间。操作建议关注盘面确认压力后卖保，2405合约压力15800-16000，远月合约关注更高压力位。

利多因素

养殖端压栏支撑价格，肥标价差缩小推动压栏行为，仔猪价格上涨、成本高企及政府预警构成支撑。中长线疫病局部减少供应的能力可提振预期。

利空因素

终端需求疲弱，出栏体重增加（均重12294kg），冻品库存小降，规模企业出栏计划环比增加。新生仔猪量同比高增预示供给恢复，短期供给压力后移。

风险因素

宏观调控、疫病演变进度、收储量及冻品库存变化。